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昨日，中小企业板块的火爆与主板市场的下跌形成了鲜明的对比。中小企业板块的开盘价大大高于市场的预期，其中大族激光的涨幅超过300％，大部分个股的换手率超过70％。而相比之下，主板市场在早市小幅反弹之后一路下行，至尾市更是放量下跌，盘中击穿1400点整数关口，虽然股指收盘收在1400点之上，但市场的空头氛围显然相当浓重。
中小企业板对主板市场的影响目前来看显然有一定的资金分流作用。实际上，根据经
验，境外的创业板市场在开盘之初也都对主板市场起到分流的作用。虽然初始中小企业板的资金需求量并不大，但其却吸引了较大的市场注意力，这在很大程度上会造成主板市场的失血。因此，短期之内这种负面作用仍会表现得比较明显，从而我们在判断主板市场走势时，不得不关注这一点。
对于主板市场而言，在连续的下跌之后，市场再次击穿1400点关口，这不得不让我们思考，调整的目标到底在哪里？我们知道，宏观经济的不确定性是本轮市场调整的主要原因。但是，目前的宏观经济情况到底如何呢？我们知道，经过调控之后，部分经济指标已经回落，而经济的整体走势也不大可能硬着陆。这就是说，经济仍在增长的中期轨道之中。所以，当前的调整显然存在着较多的不理性成分。而且，经过近期的调整之后，市场已经距离起点很近了。
另外，市场中杀跌的动能来自哪里？当前作为市场中坚力量的大盘蓝筹股，其市盈率大幅降低之后已经接近甚至低于国际水平。可以这样说，蓝筹股的下跌已经到达尾声。虽然部分庄股可能继续杀跌，但这并非市场的主流。在这种背景下，市场继续杀跌的幅度可能会比较小，而且也是不理性的。所以，我们有理由认为，大盘如果继续在1400点之下杀跌，则是市场的机会所在，而市场底部的出现已经不远。
在这种判断下，我们认为下周市场可能会进入一个寻底阶段。虽然不排除市场继续击穿1400点的可能性，但预计在1400点下方停留的时间会比较有限。因此，我们认为下周的操作策略是观察市场底部的形成情况，并关注其中热点发生的变化。目前市场最大的问题就是热点的不明朗，大盘之所以无法企稳，与市场难于形成反弹的、有号召力的热点有关。因此，市场底部的形成中肯定会伴随着热点变化，而对于短期内各类超跌股和行业板块，投资者都应该注意其分化情况。
对于中小企业板块而言，昨日的开盘定位大大高于市场预期，而且大部分换手率都超过70％，这说明中小企业板块受到了资金的高度关注。现在来看，中小企业板块的投资目前已经具有相当多的炒作成分。但是我们认为这是一个新事物出现后的正常现象，市场总要在不断的反复中找出其合适的定位。所以，对于中小企业板块中的股票，投资者不妨适量参与。汉唐证券周金涛
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