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西南研发
期待了一个多月的中小企业板股票终于在周五登场亮相了，八只股票首日平均升幅超过100%，平均换手率超过70%，成交金额占沪深两市总成交量的30%，一连串的数字无不显示了投资者对中小企业板股票的青睐和期望。但辉煌的第一天去过后，留给投资者更多的是这些股票后市何去何从的思考。
中小企业板在我国的证券市场还是新生事物，而新生事物总是会引发投资者兴趣。但应该注意到，我国中小企业板市场在上市条件、股权结构等方面与主板市场股票并没有明显的区别。用管理层官员的话说，中小企业板不过是主板市场中相对独立的一个板块。这个板块和主板市场面临的是共同的政策面和资金面。它的存在和发展必然与主板市场有着千丝万缕的联系。如果中小企业板遭遇过于火爆的炒做，主板市场必然因严重失血而走弱，而主板市场的走弱将使主板股票与中小企业板股票的价格差距进一步拉大，这势必影响到投资者持续进入中小企业板的信心，使中小企业板股票难以长期走强。
中小企业板股票的特点就是流通盘比较小，成长性比较高，而且信息披露制度更为严格，但“股权割裂、一股独大”等中国证券市场中种种不规范行为的根源是没有改变的。所以，新八股中的部分股票才出现了发行一结束就立刻分光多年滚存利润的现象，使投资者的信心受到一定打击。而从招股说明书中看这些股票的成长性，新八股中的一些股票与近期主板上市的一批小盘新股相比并没有明显的突出之处。所谓的成长性仍存在于投资者的美好预期中。
周五上市的八只股票只是掀开了中小企业板的第一页。从新合成开始，中小企业板的
股票正以每天一只的速度在发行，截至本周五已有21家公司宣布发行。在两三个月的
时间里，中小企业板股票就可能达到40-50只，而到年底则有望达到100只的规模。
随着越来越多中小企业的上市，新八股将不再“新”，而日后也定有质地更好，成长
性更高的公司上市，投资者还能对新八股如此追捧吗？ 越是热炒中小企业板股票就
越可能招致更快速度的扩容，而市场的承受能力终究是有限度的。在周五的盘面上，
我们已经看到了新八股“博傻”现象，投资者应冷静下来，不要做最傻的一个。
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