尹飞视角：谁将是“琼花”第二

　　广州证券 尹飞

　　供应紧张价格上扬

　　目前，我国PVC生产能力仅次于美国，PVC生产能力、产量和消费量在国内合成树脂中居第三位，仅次于聚乙烯和聚丙烯。但由于整体生产规模偏小，供给缺口一直偏大，长期 以来需要通过进口来满足国内需求，最近6年PVC的国内生产量、市场需求量、进口量具体情况如表(一)：我国PVC的国产自给率只有50%左右，供给缺口持续维持在40%-50%左右，由此导致最近两年PVC价格持续上扬。尤其是2003年9月，我国在对产于美国、日本、俄罗斯等国以及台湾地区的进口PVC取得反倾销胜利后，PVC价格大幅上升，由2003年初的5000元／吨急速上涨到2003年底的8300元／吨，上涨幅度高达66%。进入2004年，价格继续大幅上涨。2003年PVC上市公司的净利润平均增长速度高达210%，这种趋势在以后3-5年时间内仍将延续。

　　PVC具有优良的耐化学腐蚀性、电绝缘性、阻燃性、质轻、强度高且易于加工，其制品被广泛应用于工业、农业、建筑、电子电气、汽车等领域，最为重要的是其下游行业目前都处在高速发展阶段，极大地拉动了对PVC的需求。预计2010年以前，我国　PVC需求将以每年13%左右的速度增长。

　　宝硕股份(资讯 行情 论坛)，“琼花”在主板中的影子

　　周末，中小企业板开锣，生产PVC材料和PE薄膜的江苏琼花由开盘的15.03元一路狂奔至 21.85元，震荡幅度达到80%以上，是“新8股”最艳丽的一只。充分挖掘行业背景与中小企业板的联动效应，宝硕股份(600155)最有“琼花”相。宝硕股份也是从事PVC材料和PE薄膜生产的企业，而且公司第二大股东浙江传化集团旗下的浙江传化6月29日就要登陆中小企业板，宝硕股份作为其关联企业，届时受追捧的机会很大。

　　浙江传化在高分子化工领域具有强大的科研开发力量，被安排第二批登陆中小企业板，而宝硕股份与浙江传化集团有紧密合作关系，浙江传化的高新技术可应用到宝硕股份的高分子化工产品上面。PVC材料和PE薄膜紧跟石油价格而上涨，作为该行业的两大龙头企业，江苏琼花和宝硕股份发展前景广阔，但两者股价相差实在太远了。