主板 今天遭遇四波攻击

　　中小板今天开张，其对主板的冲击在前期已有所体现，但最明显的冲击将在今天体现出来，根据以往的经验，专家认为主板今天将遭遇以下四波攻击。

　　大盘攻击波

　　考验前期低点

　　昨日大盘先扬后抑，前市小幅低开后略作冲高，在10日均线附近受阻回落，后市则基本上呈单边下跌走势，成交量同比均略有放大，总体表现为萎量阴跌的走势。这显然是受中小板今天开张的影响。中小板作为市场期待良久的品种，在上市开盘的初期肯定会有所表现。但是对主板而言，不管中小板高开高走还是高开低走，甚至低开低走，对主板来说，全是负面影响。因为现在市场非常疲软，短期资金非常紧张，中小板开张就是对主板抽血，主板自然会下跌。

　　在短短3个月的时间内，上证指数从1783点跌到了1400点附近，跌幅已经接近20%，现在是一个低风险区域，做空是要冒风险的，但为什么投资者会感到做空力量远远大于做多力量呢？答案很简单，并不是做空的力量有多么的强大，而是做多的力量特别小，作个形象的比喻，就相当于做多的力量等于零，所以即使做空的力量只有1，其力量对比也是无穷大。

　　从形态上看，由于连续3个交易日受到了10日均线的压制，短期深沪大盘的反复整理具有整固底部的特点，尽管目前大盘调整幅度已相对较深，但时间上，大盘调整仍不充分，底部也未有效形成，下降通道的延续和股指的反复抵抗性下跌形态的形成，均意味着市场还未有效走稳。因此，短期大盘将会进一步整固底部，今日上证指数将考验前期低点1411点。万国测评

　　资金攻击波

　　主板首日失血20亿

　　今日8家公司的打包上中小板，主板资金面将面临失血的考验。从上市资料看，这8家公司上市流通的股份将达2.08亿股，考虑到中小板个股的定价将超过主板相应个股定价的因素，这8家公司的平均股价应该在20元以上，如果换手率超过50%，意味着今日流向中小板的资金将超过20亿元，而最近深市连续多日的成交量也就维持在20元～30亿元，抽走20亿元后，今天主板将有何表现呢？

　　对于突然出现这么大资金量的需求，可以类比的是2002年10月中国联通以及2003年7月南方航空上市，两只巨无霸的上市，对当时积弱已久的市场带来较大的负面影响，中国联通上市当天，上证指数大跌30多点，南方航空上市当日，上证指数大跌17个点。市场人士认为，今天失血的主板难有作为。

　　再从长远的眼光看，中小板股票的发行还远没有结束，每发一只，对主板抽血一次，同时，主板上新股的发行也没有见慢下来。可以说，“吸血管”正双管齐下。主板短线资金本来就很缺乏，这从每次反弹的量能就可以看出没有多少新增资金进场。没有资金支撑的主板很难改变目前的弱势。

　　板块攻击波

　　联动中风险剧增

　　从板块角度来考虑，今天中小板开张，将带来板块之间的比价效应，会使当前主板上的中小盘股重新定位，因为目前主板的股票与中小板的新股没有质的差别。

　　中小板已经给主板上的一些板块带来了积极影响，最明显的信号莫过于次新股的集体活跃，医药股、浙江概念股、软件股等与中小板公司类似的股票也相继走高。市场之所以对中小板给予良好预期，是基于其成长潜力，而成长性与行业或产品直接相关。因此，行业或概念联动已成为市场资金运作的题材，近期主板新股炒作就明显地以行业或产品联动为特色。

　　在新八股中，较具代表性的板块是医药板块，8家公司有3家。近期主板中的医药生物类股的表现也最为积极，不过，各个医药公司之间存在很大的区别，这种对于医药行业个股的炒作，还是需要保持谨慎。除生物医药板块外，新材料、信息技术两大领域也在近期表现活跃。对于已经出现了较大涨幅的这类个股，今天究竟是见高出现调整呢还是继续冲高呢？市场人士提醒，这种“类中小板”的炒作有可能已接近尾声。

　　指数攻击波

　　深综指将变形

　　由于中小板指数现在还没法制定出来，按照交易所安排，目前上市的中小企业股的信息将归入到深综指的计算中。在深圳市场的股指计算中，新股上市首日的涨跌不会计入指数，在第二天才会纳入指数计算。因此，深综指今日还不会受到中小板开张的直接影响。不过，如果中小企业板的股票出现高开低走，明天对指数的不利影响就会显现出来。市场人士认为，深综指在明天会出现明显的“变形”走势。记者 刘锦旭

　　四大猜想

　　猜想一：高举高打

　　如果中小板新八股今日高举高打，将给目前疲弱的主板市场增添新的活力。具体来说，表现为两个方面：一方面，对主板市场中类似中小板的小盘次新股、小盘科技股具有示范效应，有利于激活整个市场；另一方面，市场气氛逐步活跃，对低迷的主板也会产生刺激作用，甚至可以认为，中小板的活跃有望成为弱势主板的一个转折点。

　　猜想二：高开低走

　　新八股一旦高开低走，对整个市场的杀伤力巨大。因为近期主板市场中的部分次新股表现较好，其在中小板低走的背景下可能会补跌，并且按照市场的习惯，预期不理想的调整所形成的连锁反应还会进一步放大。同样，小盘次新股的走弱也会加剧弱势市场的熊市思维，并进而带动整个市场的重心下移。

　　猜想三：低开高走

　　这是较为理想的选择，也是可能性较大的一种选择。如果出现这种情况，对主板中的“类中小板”个股以及整个市场都较为有利。一方面，近期上市的次新股表现都较为低调，部分个股甚至已跌破或接近发行价，在这种情况下，中小板低调开盘的可能性也随之增大；另一方面，大盘的弱势也是一个重要因素。如果中小板低调开盘，随后高走的基础将更加扎实，对大盘而言不失为一大转机。

　　猜想四：波澜不兴

　　所谓波澜不兴，也就是说中小板仍按照以往主板的模式来运行，倘如此，对大盘和板块的影响较小。在这种情况下，中小板的走势可能会参照近期上市的次新股，总体表现不好，短线机会也不大。从技术角度分析，若出现这种情况，可能会延缓大盘的调整周期。此时中小板的市场机会仅仅表现在个股方面，参与难度将明显增加。

　　平安证券综合研究所 何本虎