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渤海瞭望:多空力量再次角逐

http://finance.sina.com.cn 2004年06月24日 18:10 渤海投资

  今天大盘围绕昨日收盘点位震荡加剧,显示了多空双方的激烈争夺。上证指数(资讯 行情 论坛)收盘于1427.75点,下跌-0.90%,成交金额69.65亿。空方力量略占上风,高价蓝筹再次成为大盘的领跌动能。大盘在1400点附近多方力量逐渐蓄积,空方力量仍未释放完毕。

  做多理由

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  一、指数风险渐小。据统计,两市近日平均市盈率水平已经创出10年来新低。同时两市A股加权平均价格近日已跌破去年1307点时的6.56元水平。虽然宏观调控是引发大盘本轮深幅回调的根本原因之一,并且有可能导致GDP出现短期低谷,但是国家宏观调控的最终目的是保证国民经济持续、快速、健康的发展,因此调控不会改变中国经济长期向好的大趋势,实现“软着路”可以期待。今年经济状况不仅不是近10年来最差的一年,而且是相对偏好的年份,大盘在创出近10年市盈率新低后,在宏观经济晟层面上没有理由继续大幅下跌。对指数而言,1400点附近应该是相对安全的区域。

  二、具有投资价值的热点板块开始活跃。首先是医药板块持续活跃,中小企业板块是重要诱因,但是医药行业的投资价值才是其深层次原因。虽然今年医药行业面临国家限价等不利影响,但是这不能阻止优秀企业科技进步和产业升级的步伐,作为朝阳行业医药公司仍存在很大投资价值。今天以华北制药(资讯 行情 论坛)为代表的医药板块底部放量上攻不能简单的理解为对中小板的预演,医药板块存在中长期的投资价值。其次是科技板块再次活跃,特别是通信设备和电子元器件板块。据国家统计局公布的行业利润分析报告显示,通信设备制造和电子元器件行业一季度利润增幅都在100%左右,行业复苏态势非常明显。再次是以四川长虹(资讯 行情 论坛)为代表的超跌板块。四川长虹的净资产是每股6.10元,而前期低点是在6.75元左右,因此长虹已经没有多少下跌的空间。

  做空理由

  一、高价蓝筹仍蕴藏着巨大做空动能。由于钢铁价格的暴跌,汽车库存的增加和大幅降价结束了高速增长的行业景气周期,钢铁和汽车板块都已进行了深幅调整。受宏观调控的影响,这种行业前景转折性的变化,很可能从汽车、钢铁向水泥、有色金属甚至是煤炭、航运、电力等行业扩散。今天山东铝业(资讯 行情 论坛)、华能国际(资讯 行情 论坛)、国电电力(资讯 行情 论坛)、神州股份(资讯 行情 论坛)、西山煤电(资讯 行情 论坛)等高价蓝筹个股都出现的放量破位下跌走势,就是电力、煤炭等能源瓶颈行业也不能幸免于难。在行业景气拐点出现的预期下,基金等机构投资者正在对其重仓持有的绩优蓝筹大幅度减持。高价蓝筹板块的调整还任重道远,仍有较大下跌空间,风险未完全释放。

  二、中小企业板块的资金分流。明天中小企业板块正式鸣锣开张,由于炒新欲望的驱使,主板部分资金会转战中小板。同时登陆深圳中小板企业的速度没有放缓之意,几乎是一天一只,这样的速度对于存量资金不足的主板来说是相当大的压力。

  三、10日均线的压制。从技术上看,上证指数多次欲突破10日均线都无攻而返,10日均线的压力十分明显。因此10日均线成为一个十分重要的信号,如果大盘能突破10日均线压制,则对多方十分有利,反弹行情能够继续持续。

  大盘会以明天中小企业板块的开板为契机,在运行方向上进行选择。






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