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张明星:稀缺性变化

http://finance.sina.com.cn 2004年06月24日 16:08 和讯

  周四,借助于深圳中小企业板即将推出,小盘次新股成为拉高重点,一度引领大盘扬升,只是新股发行如潮水般涌出,机构主力无心恋战,大盘股走低,结果沪指几乎以最低点收盘,接近本轮调整行情的最低收盘价。从理论上讲,深圳中小企业板推出对中小盘股并不构成利好,而是利空,因为可以预期后市将会有巨量的中小企业上市,中小企业因而不构成市场稀缺资源价值就会下降。相反,真正意义的大盘蓝筹股反而会凸现稀缺性,价值将提升。事实上,市场中真正具有价值的股票将是大盘蓝筹股,如太钢不锈(资讯 行情 论坛)000825
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,是国内最大的不锈钢生产企业,将在2006年形成300万吨不锈钢的生产能力,建成全球最大和最具竞争力的不锈钢企业,公司5月份产品价格还较4月份略有提高,2004年中期业绩大幅提高已成定局,2004年每股收益保守估计为0.60元左右,乐观估计为0.70元左右,随着不锈钢产量的迅猛提高,今后两年内其业绩仍将高速增长,公司2004年销售收入将达200亿元,公司只要保持销售净利润率为5%,则净利润就可以达10亿元左右,在一个充分竞争的市场中,销售净利润率保持在5%还是有可能的。相对而言,给一些中小企业过高的市盈率和过高的股价,可能会造成大的风险,因为从经营上讲,这些未经过市场长久考验的企业具有大的不确定性,能成为行业龙头的企业是少数,多数可能会在后期的竞争中淘汰,所以对中小企业板股票一定要持谨慎的态度。稳健的投资人可以在市场冷落大盘蓝筹股时吸纳低市盈率的成长股,如刚增发完成的武钢股份(资讯 行情 论坛)等。

  个股上,关注石油济柴(000617):该股流通盘仅有3250万股,2003年业绩大幅增长,2004年一季度每股收益达0.20元,同比增长177%,是小盘成长股,该股走势稳健,可逢低吸纳。






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