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昨天两市大盘全天都在5日和10日均线之间进行窄幅震荡，最终上证综指是以1440.73点报收，下跌了9.95点。深成指收于3299.14点，下跌了27.38点。两市成交量均比前日明显萎缩。市场基本呈现普跌现象，部分上涨的股票没有集中性特色。昨天的基本面也没有实质性的利好消息，难以改变目前市场的弱势格局。
首先，保险资金直接入市呼声高，基金将遭受赎回压力。近期首发的我国第一部保
险行业发展蓝皮书———《中国保险业发展改革报告》认为，“保险资金直接进入资本市场的时机和条件基本成熟”。为此，基金必须要对可能出现的赎回做好充分准备，这也许是近期基金重仓股重挫的原因之一。
其次，交易所交易基金短期较难推出，利好作用有限。华夏基金管理公司近期宣布，该公司与上海证券交易所、美国道富银行共同合作开发的国内首批交易所交易基金，已进入系统开发论证阶段。由于交易所交易基金是以大盘股和基金份额来进行交易，如能推出将吸引资金流向大盘蓝筹股，有助于推动大盘走强。不过，交易所交易基金尚需股指期货等其他金融衍生品种以投资对冲机制，目前推出的条件并不成熟，难以对市场产生利好作用。
最后，应大力拓宽资金渠道。主要媒体纷纷报道，在拓宽证券公司资金供给渠道上的六个相关措施，包括：大力支持证券公司发行金融债券；完善同业拆借业务；完善股票质押贷款业务；开设证券承销业务贷款；开设证券公司收购兼并贷款；允许综合类证券公司作为一般贷款客户，参加信用贷款、担保贷款和票据贴现等等。从这些措施看，证券公司都需寄望银行提供贷款。在目前银根紧缩的背景下和银行系统机制落后的情况下，这些措施实施的可行性并不大，因此投资者也无需抱有过高的期望。
周三股指勉强回升至5日均线之上，有试图摆脱弱势的迹象，但仍受到10日均线的压力。中小企业板块开锣在即，主板市场短期内会遭受冷遇，周四收阴的可能较大。(西南证券 张刚)
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