|
广州万隆 成长投资顾问群
我们终于迎来了资金扩容的利好：22日首发的我国第一部保险行业发展蓝皮书——《中国保险业发展改革报告》认为，“保险资金直接进入资本市场的时机和条件基本成熟”，“保险资金直接入市的时间，取决于研究分析、认识判断风险及风险控制的各方面技术基础能否到位”。截至5月底，保险行业资产总额达到10359.04亿元，按5%上限比例估计，将有
至少500亿元的新增资金有望直接入市。在同一天，中国人民银行行长周小川也表示当前直接融资所占比例依然过低是我国宏观经济运行中需要重视的一个重要问题，建议最大限度地发挥保险业在资本市场中的机构投资者作用，促进资本市场的不断发展和规范，两则消息发出共同的声音就是讨论多年的保险资金入市的问题即将成为现实。
但大盘对利好的反映就没有那么积极了，可能是经过两个交易日的上涨，短线上市场有获利回吐的压力，股指在低开后出现了一路震荡下行的走势，最大跌幅超过20点，沪深股指在10日均线附近再度受阻，盘中没有明显的板块效应是大盘下跌的主因。由于此次的下跌，沪市综指再度进入1450点左右的密集成交区，从盘面上可看到大盘已在此横盘了数日没能形成有效突破，而短线借中小企业板块活跃的主板市场的小盘次新股今明两日可能面临一定的滞涨回调压力，因此预计短线上大盘仍将在1450点附近震荡蓄势。但总的来说，目前市场已进入低风险区域，我们昨天所强调的盘局将有反复在周三得到了验证。
见利好不涨或反映冷淡并不可怕，因为这正是底部的特征之一，认为人气已经麻木到了对政策信号漠视的地步也就是所谓的悲观到了极点。
其实，如今市场上最关心的就是资金的问题，如今由于中小企业板的设立，新股的发行频率骤增，对资金的需求也急剧增长。而与此同时，场内资金由于市场低迷和对未来走势缺乏信心而不断出逃。而从市场开户数据来看，自3月份以来，日均开户数每个月在以30%的速度减少，这意味着中小投资者进入股市的资金大大减少。与此同时，今年上半年募集资金数量已经创下了7年来的新高，但是在四五月份由于大盘的持续快速下跌，基金发行遭遇寒流，基金发行规模越来越小，最近5家成立的开放式基金的首发规模依次为5.5亿、16亿、22.3亿、10.3亿和12.3亿。其发行状况已经接近历史上的最低水平，增量资金入市明显不足。在这种情况下，管理层打开保险资金的缺口其意味就是扶持股市政策，落实“国九条”的实质展开。此外，有消息称在经历了3年“冷冻”之后，财务公司有望在今年迎来高速扩容，并积极要求入市。针对这些变化，市场的冷淡反映是不会持久的，物极必反，我们还是认为，一旦中小企业板和军演两个变数消除，大盘的反攻就将展开。
| 
