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股指情况：
上午大盘震荡盘上，继续反弹。只是冲高之后，再次大幅回落，显示市场上档压力仍然沉重，亦表明市场信心严重不足。深成指收盘3312.10点，涨21.15点，成交16.92亿元。沪指报收1446.80点，涨13.33点，成交42.90亿元。
盘面特点：
短线大盘出现反弹，应该说是技术上的反抽。一方面，大盘自4月初见顶回落以来，已经持续下跌了10周，股指最大跌幅也达到了372点，技术上反弹的要求已经非常强烈。另一方面，大盘经过持续下跌之后，量能的萎缩显示空头力量正在减弱，而从本轮大盘调整过程中，沪市成交量在60亿元附近有三次，分别是为5月11日的61亿元、5月26日的55.8亿元和6月21日的58.46亿元，而市场每次出现地量之后，反弹都会出现，这次亦不例外。说明市场地量到来之后，虽然不一定是地价，但反弹的机会还是有的，区别在于反弹力度的大小或能否延续而已。那么面对这样的反弹行情，投资者如何应对呢？
我们认为，投资者可以适量参与，但防范风险还是应该放在首位。原因在于目前市场方向感并不明确，即空方主导市场的格局尚未明显扭转，在这种情况下，市场仍然存在反复的可能性。从本轮大盘下跌过程中的反弹表现看，每次大盘稍作停留后，空方重又发难，造成重新探底的走势。这种类似的整理在本轮大盘调整过程中出现过四、五次之多，给市场心理上留下了阴影。除非本次反弹能够消除这个心理上的阴影，否则很难吸引大量增量资金的入场。大家知道，没有增量资金的参与，市场不容易孕育大的机会。
从上午热点表现看，既有超跌股的反弹，也有深沪本地股的做多，还有电子通信股的异军突起，热点就像走马灯那样换来换去，表现十分飘忽。这种表现会给短线资金操作增加难度，这样下去，将会制约短线资金买涨的积极性，使盘中热点炒作缺乏持续性，而导致大盘反弹因为缺乏热点支持和量能配合而夭折。
因此，面对短线反弹还是应该保持一定耐心，观察一下大盘是真反弹还是假反弹，非常必要。弱势反弹，宁可错过，不可做错，还是本栏一贯坚持的操作原则。
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