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大通证券 董政
中小企业板将于本周五正式挂牌。而一项统计显示，在即将上市的中小企业板八只股票中，选择最看好大族激光的投资者占被调查人数的34%，远高于第二位的新和成(23%)。因此主板市场正掀起一阵“激光”热。不仅华工科技连创新高，而且本周一从事激光头生产的科达股份也放量涨停。那么大族激光的最终会如何定价，并对主板市场上相关个股产生什么影响，就值得我们留意。
代码股票04年一季度业绩目前价格市盈率所从事的激光领域
002008大族激光0.46元(2003全年)9元20倍激光信息标记设备
000062深圳华强0.05元(04年一季度)8.64元43倍激光头
000988华工科技0.04元(同上)11.93元85倍激光防伪与加工
600288大恒科技0.0215元(同上)10.16元118倍激光元器件及设备
600986科达股份0.078元(同上)13.61元44倍激光头
上表中大族激光为即将登陆中小企业板的股票，其余四家均为主板市场的股票。这样大族激光的定价必然会对主板市场上四只激光股产生一定影响。而根据中国股市以往经验，中小盘科技股和成长股若处于80倍以上的市盈率即为风险区，50倍到80倍的市盈率为偏高区域，50倍附近的市盈率为正常区域。这样即使我们用最保守的预测，大族激光的定位为50倍市盈率，那么该股的价格将有22.5元。
可是问题的另一个方面，由于中小企业板作为证券市场的新生事物很容易受到市场的追捧，而大族激光又是中小企业板“新八股”中科技含量极高，并且唯一一只具有风险投资性质的股票。集高成长，风险投资于一身，如果该股上市首日定位过低，那么也很容易得到短线资金的追捧。因而部分市场分析人士认为该股上市初期的定位有望在60倍市盈率附近，即27元左右。
这样，我们重新分析上表。华工科技与大恒科技，目前的市盈率已分别达到83倍与114倍，显然投资价值并不大，当然投机价值另当别论。而深圳华强与科达股份目前的市盈率均为40多倍，无论是与前两者相比，还是与大族激光相比，或许都具有一定的比价优势。如果大族激光上市后在25元上方依然能得到资金的追捧，那么对于稳健的投资者，关注一下大族激光的关联股，深圳华强(000062)与科达股份(600986)似乎也是一个安全的选择。
反之，如果大族激光上市后的定价仅在20元附近，市盈率仅40多倍。那么大族激光本身就具有了一定的投资价值，这样低开后高走，实现多赢，或许更是我们想看到的结果。
十分巧合的是，恰恰在本周一，从事激光头生产的科达股份(600986)午后放量涨停，不仅带动了整个次新股板块，也带动了大盘的反弹。这样，同样是生产激光头的深圳华强(000062)似乎更具短线机会了。
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