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上周两市呈现宽幅震荡向下走势，全周股指下跌45点，以中阴线报收。消息面上，上周虽然公布了一些较为利好的宏观数据，如5月份居民消费价格指数(CPI)同比上涨了4.4%、环比回落0.1%，贷款增速大幅回落，这些均显示紧缩调控初显成效。但地区乃至行业面对的政策风险绝非表面般明朗，如上周四出台的对部分行业试行差别电价的措施，以及央行是否加息尚待观察CPI的走势等。所有这些都表明调控一旦展开，绝不是短期内可以见到显著成果的。此外，上周四“央企投融资监管办法正在起草，其中未涉及限制企业买股票、委托理财等
方面内容”的消息也对市场造成了较大影响。虽然在某一程度上否定了前期市场所流传的关于禁止国企投资股票的不利因素，但从另一侧面反映出管理层已认识到企业投资的风险，并开始加以限制，中长线影响不容忽视。而中小企业板的8家公司将于本周五正式上市，市场短期对主板次新股的炒作可能会进入最后的白热化阶段。但该板块个股分化不可避免，投资者应注意风险。
热点测评，上周热点有所升温，但整体较为散乱、持续性差，超跌个股成为市场反弹的先锋，次新股活跃程度未减。大盘蓝筹股上周分化较为严重，汽车股受全面降价消息影响大幅下跌；钢铁股有所走强，成为重要的护盘力量；而电力、石化以及能源等均受行业利好刺激有所走稳。金融股受否认加息的利好因素影响展开超跌反弹，信托股表现最为突出，龙头爱建股份(资讯 行情 论坛)连续两日涨停。而超跌股方面，前期跳水庄股成为短线亮点，上周二托普软件(资讯 行情 论坛)、重庆实业(资讯 行情 论坛)、银河动力封死涨停板，哈飞股份(资讯 行情 论坛)、双鹤药业(资讯 行情 论坛)继续逞强，就连“德隆系三剑客”等也有所响应，而科技股与小盘次新股则是近期最为持续的热点。由于中小企业板的公司上市时间越来越近，小盘次新股热点持续活跃，现代制药(资讯 行情 论坛)上周四巨量涨停，上周五科技股中创投概念也有所动作，上海梅林(资讯 行情 论坛)、中视传媒(资讯 行情 论坛)表现强劲。相信本周结合中小企业板公司的上市，该板块仍存一定机会，但只适宜投机性操作，投资者需注意风险。领跌股方面，基金重仓个股上周开始全面补跌，周末如长江电力(资讯 行情 论坛)、华能国际(资讯 行情 论坛)、海螺水泥(资讯 行情 论坛)等大幅下跌。这需要投资者格外留意，预计基金已对其持股结构有一定调整。
从技术上分析，虽然大盘已连续十周收阴，各项中短期技术指标均在低位钝化，有较强烈的反弹需求，但目前来看，宏观面、资金面仍未有明显改善。不过，由于利空因素上周已集中释放，加上扩容高峰可能告一段落，所以股指很可能在1400点附近见底，然后掀起新一轮中级行情，投资者宜逢低建仓。(银河证券 曹远刚)
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