存贷利率是怎样影响股市的 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年06月19日 03:53 北京晨报 | |||||||||
昨日,央行行长周小川“通货膨胀率如超过5%要加息”的说法见诸报端后,再次引起市场波动。那么,银行加息和股市行情又是怎样的关系呢? 实际上,在行政调控效应被各级地方政府逐级消耗掉的情况下,加息是最直接、最有效的宏观调控方法。目的上,央行加息是为了抑制通胀。一般地说,存款利率的上调,可以增加居民存款意愿,从而抑制消费,而消费需求减少又导致物价回落;贷款利率上调,可以
加息固然会影响到部分上市公司盈利下降和制约部分资金流入股市(主要是存款),但并不是行情下跌的主要因素。相反,加息后的股市因为利空出尽反而会酝酿出一波强劲的反弹走势。目前行情的下跌重要的原因是管理层对市场资金(如国债市场)的清查和市场内部矛盾(如理财资金黑洞、庄股崩盘)引发的整体市场短期资金拆借紧张的矛盾。而我们的股市对资金的依赖比对投资价值的依赖更甚。因而,在多重负面因素影响下,行情在经历着剧烈的阵痛。现在可以说行情处在“黎明前的黑暗”当中,“风雨”过后“彩虹”也会很快出现!珞珈投资江桂华 |