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渤海投资研究所 周延
要点：
从某种意义上讲，投资是一种思考，更是一种哲学，真正带来盈利的是正确的思路，这既需广开视角、更需厚积薄发。
低价石化股在前期的市场调整中已基本释放了技术性风险，而其持续高增长的潜力也对资金有着巨大的吸引力，此类投资投机两相宜的品种实在不应错过。
本周市场的跳水明星非基金重仓股莫属，汽车板块的暴挫带给指数的轧空效应已经使市场陷入了愁云掩日的迷惘，股市的肃杀气氛更让投资者倍感郁闷。本周汽车股的暴挫受到了三重利空的打压：销量连续两个月锐减、厂商库存大幅增加、产品降价将削减利润，正是在这种悲观的背景和预期下，主力开始出逃，于是，上海汽车(资讯 行情 论坛)、一汽夏利、江铃汽车(资讯 行情 论坛)、一汽轿车(资讯 行情 论坛)等纷纷占据了跌幅榜的前列，成为五朵金花中继钢铁股之后又一朵凋零的花朵。汽车板块拖累股指大幅下挫似乎加重了市场的悲观和疑虑，投资者对此亦不免彷徨，但在此需要说明的是，在股市的博奕中，常态中是需要多向思维的，而主流资金的动向更加必不可少。在盘势的窘境中，我们就经常问自己三个问题：基金在减仓吗？目的何在？基金的投资标的发生变化了吗？
第一个问题已经得到了证实。据测算，目前基金的仓位已较高峰时下降了10%左右，减仓是事实。第二个问题正在得到体现。钢铁股的下跌是因为行业拐点已经出现；汽车股的下挫则是市场调低了该板块整体的盈利预期所致，因此可以这样认为，基金减仓的目的，一方面在于对宏观调控在市场中过度反应的应对，另一方面需归结于持仓品种所处行业的周期性特征，如此看来，总体控制和配置的调整应该成为当前操作的要领。第三个问题才刚刚在市场中引起争议。但我认为，追求价值和成长，挖掘被市场低估的潜力品种仍是基金的投资标的，而本轮下跌中，石化、电力板块整体表现的强劲和绩优成长型品种的拒绝下跌就是最好的诠释。
因此，投资者应该关注成长性好、景气度高的行业及个股，而其中那些成长性未在市场价格的上扬中得到体现的个股则更具投资价值，石化行业就有极强的代表性，该行业稳定成长的业绩预期也使相关上市公司凸现投资价值。
在通过对供求增长率及装置开工率等指标的分析中可推测，本轮石化行业的复苏有望持续到在2006年，且行业在高位的运行时间可能会延续1年以上，这样就使该行业目前仍拥有为期近三年的增长期，板块中的个股自然具有较大的投资机会。在石化板块的品种选择中，我们更倾向那些技术上已经过大幅调整的个股，此类个股已经在前期参与了市场的调整，技术性风险已基本释放，而较高的行业景气度也使其未来高增长的潜力对资金有着巨大的吸引力，从此类公司已公布的季报情况看，多数都实现了业绩的大幅增长，中期预增同样值得预期，对于此类投资投机两相宜的品种，您关注了吗？
表：未来具有较大投资机会的石化类个股
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