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银河证券陈健:中期调整仍未结束


http://finance.sina.com.cn 2004年06月18日 16:47 银河证券

银河证券陈健:中期调整仍未结束

  中国银河证券研究中心   陈健

  自1783高点雪崩式暴挫以来,未遭任何实质性的抵抗,随着年线位与1307-1783上攻0.618黄金分割位的失守,表明了目前的暴挫已非仅仅针对1307-1783行情的技术修复,大盘已步入大级别的调整中。虽本周曾一度出现止跌反弹,但这种反弹仍未对始自于4月上旬的中期调整趋势有任何实质性改善,出现动因还是来自于超跌之后被压缩出来的弹升空间引力
,虽能够一度延缓股指的下跌,但中期调整仍未结束。

  1、下降通道。大盘自1783高点调整以来,形成了一个典型的大型下降通道,即以4月7日1783高点与6月2日1580高点的连线为上轨,过5月11日1545低点的平行线为下轨。由于受到这个下降通道的束缚,大盘在有效盘出或突破通道的上轨之前,还很难确立真正地止跌企稳。当然摆脱这个下降通道的束缚有两种方法:一是以时间换空间,通过长时间低位横盘震荡从而盘出通道;二是以空间换时间,通过快速上攻从而形成突破。目前来看前者的可能性居大,因此大盘中期调整仍未结束。

  2、时间之窗。大盘从1307低点上攻至1783高点共运行了21周,为重要的弗波纳奇神奇数字21周时间之窗开启,显示出重要时间之窗开启的强大转势威力。大盘也曾在1783高点之后的第7周,即江恩数字“7”周时间之窗探底1508低点后展开反弹,但终以失败告终。而从1783高点开始到本周共运行了10个交易周,还有3周才是弗波纳奇神奇数字13周时间之窗开启。在下一个重要时间之窗尚未开启之前,大盘短期内很难会出现大的转势,因此中期调整仍未结束。

  3、波浪理论。1994年7月325低点至2001年6月2245高点为三(1)浪上攻,2245高点展开了以ABC-X-ABC平坦形为特征的三(2)浪调整。而三(2)浪又细分为:2245高点-2002年1月1339低点为A浪,1339低点-2002年6月1748高点为B浪,1748高点-2003年1月 1311低点为C浪,1311低点-2003年4月1649高点为X浪,1649高点-2003年11月1307低点为第二个A浪,1307低点-2004年4月1783高点为第二个B浪,1783高点开始了第二个C浪调整。因此目前大盘仍处于2245高点以来的调整过程中的最后阶段,即熊牛转型的最后阶段过程,之后大盘将迎来新一轮的上攻浪。但5小浪为特征的C浪调整目前只运行了3浪,即1783高点-1508低点为第1子浪下跌,1508低点-1580高点为第2子浪反弹,1580高点开始了第3子浪调整,而在第4子浪反弹之后,大盘仍将迎来第5子浪下跌,因此大盘中期调整仍未结束。

  虽然中期调整仍未结束,不过随着股指的进一步下移,短期大盘已进入了一个相对的低风险区域,1400点下方应为中长期的空头陷阱。首先,由于是平坦形调整,1783高点开始的调整很难击破前期1311、1307低点。其次根据箱体理论,自 2245点暴挫以来,大盘形成了2245高点为箱顶、1307低点为箱底、1776高点(1307+(2245-1307)/2=1776点)为箱体中轴的大箱体震荡,这个跨度达三年之久的大箱体的下沿1300点一线很难被击破。此外由于对今后三(3)浪新一轮上攻的良好预期,1400点下方应为空头陷阱,因为在这个跨度3年的大箱体震荡中,低于1400点的时间不足两个月。第三,目前大盘已逼近1783高点调整以来大型下降通道的下轨,由于该下轨将具有一定支撑力度,短期内大盘下跌空间有限。因此大盘即将进入低风险区域,短期内随时有可能爆发超跌反弹。

上证指数  周K线

MACD  绿柱继续放大,DIFF已转负,趋淡

RSI  三线下行,快速RSI严重超卖,有反弹的要求 

KDJ  KDJ值皆严重超卖,超跌反弹一触即发

DMI  PDI、MDI开口放大,调整延续

深证综指  日K线 

MACD  绿柱缩小后又开始放大, DIFF与DEA粘合后又发散,调整延续

RSI  快速RSI触底上翘后受阻于中位线,有继续下行的动力

KDJ  KDJ继续在超卖区内运行,J值形成底背离,有强烈的超跌反弹要求

DMI  PDI、MDI开口放大,调整延续





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