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扩容、全流通、做假是证券市场的“三座大山”，中国股民“奋斗”了十多年，依然逃脱不了被“三座大山”压迫的命运。近年倡导“价值投资”，中国股民满以为可以“从此站起来”了，谁知才过了3个月的“好日子”，很快又回到了“旧社会”，大盘连跌了几个月，不少个股逐创了新低，股民损失惨重。造成大盘暴跌的主要原因是扩容太猛了，简直就是搞“大跃进”，每天都有新股发行和上市，发审委那边也非常“勤快”，一周开会两次，源源不断地供应“弹药”，而中小企业板6月25日就要举行隆重的“集体婚礼”，8个“新人”将
集体风光登场。在市场资金面越来越紧张的时候，圈钱的步伐反而加快了，大盘焉能承受如此沉重的压力？
目前已经发行的中小企业板新股已有十余家，并且有8家将于6月25日集中亮相。即使从前8家公司的招股说明书来看，募资总额约21亿元，按照首发日100%的溢价区间以及60%的换手率来粗略匡算，当日二级市场需要资金量达25亿元，跟着“第二梯队”将接踵而来，小盘股一样可以“集腋成裘”，看来扩容压力不容小视。而主板方面，新股发行、配股、增发从未放缓过，于是两个月多前还曾让投资者激动不已的“牛市”，如今成为财富“蒸发”的场所。上交所与深交所正进行你追我赶的“大比武”：深圳每天一只小的，上海则一天一只大的，看谁发得多、发得快，而股民则比谁的市值跌得多。虽然有发审委在“把关”，但面对上市公司精心炮制、做到天衣无缝的“材料”，发审委还不是例行公事？上市公司普遍患上“投资饥渴症”，加上股权割裂的肿瘤不除，伸向股民口袋的“黑手”是不会轻易缩回去的。
中小企业板曾被专家、学者和政府官员广泛认为是落实国务院《九条意见》的具体表现，它的设立对构建我国多层次的资本市场具有深远意义。但事实上，现在让我们看到的中小企业板与主板并无明显区别，只是在交易制度的某些技术层面与主板存在不同，而类似全流通、股权割裂等本质问题依旧存在。中小企业板至少在目前来说只是一个为上市公司圈钱的新场所，以前主板市场更多地是为大中型国营企业上市圈钱服务的，而作为一些中小型民营企业来说，要上主板市场圈钱的难度很大，它们更多地只有眼馋的份儿。如今中小企业板要开设了，这终于使得中小民营企业也有了到股市来圈钱的机会，而且这伙民营老板一样为富不仁，媳妇终于熬成婆了，当然得好好“享受”这来之不易的特权，股票还未上市，就慷慨地忙着为自己“分红”，为什么发股票之前不分红，圈了钱之后就狂分，且把贡献最大的新股东排除在外，如此低下的道德诚信，可知其今后圈钱的手段一定够辣，不信就走着瞧。
毫无疑问，中国股民最近又“受伤”了，他们为中国证券市场做出了硕大的贡献，到头来却是最容易“受伤”的群体。上市公司圈钱成功后，无不重赏“有功之臣”，谁会想到这些都是中小股民节衣缩食的血汗钱。保护投资者利益关键是落实到行动，“大跃进”式的扩容只会让投资者的“伤口”继续滴血！经济增长过快要搞宏观调控，适度降温，现在股市扩容速度简直昏了头，是不是也应该要“宏观调控”呢？“大跃进”搞不得！
张旭晖
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