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连续的下跌极大的伤害了投资者的信心，悲观情绪在市场中蔓延，而信心并不能够在短时间内重新恢复，短暂的反弹并不能够从根本上改变下跌趋势，在走势上很容易出现反复。所以指数经过连续的两天反弹后，在没有连续上扬的领涨板块以及在没有成交量的配合的情况下，今天继续呈现了弱势探低的走势，并且跌破了5日均线，同时成交量仍然保持在较稳定的态势，沪市单个市场只有68亿元，我们认为，在这种成交量的情况下，市场不能够出现根本性的转变，近期市场仍将继续弱势整理。
自4月初下跌以来，本栏始终提醒投资者注意成交量的变化，指出无论在下跌的过程中，还是反弹的过程中，成交量都是趋势改变的最关键因素。那么，在近期成交量无论是下跌还是反弹，量能都没有出现放大的现象。那么，怎样的量能水平才能够说，真正见到底部呢？我们不妨借鉴一下历史走势，在最近几年的行情中，沪市单日成交金额在30亿元左右的时候，市场见到底部的概率较大。也就是说，30亿元单日的成交金额是市场中的一个地量水平。市场中向来有“地量见地价”的说法，指出现地量后再见到的低点可望成为底部，并视地量为变盘的先兆，这也正合“量变引起质变”之说。
近年来沪市单日成交金额低于30亿元的情况并不多见，1999年12月30日成交金额为25.91亿元，2001年11月15日成交金额为29.37亿元，2002年6月17日成交金额为29.18亿元，2002年9月23日成交金额为28.69亿元，2002年10月8日成交金额为27.43亿元，2002年10月21日成交金额为29.87亿元，出现短线反弹，2002年12月9日成交金额为28.48亿元，2003年1月3日成交金额为27.94亿元，2003年10月8日为30亿元，根据上述数据，目前市场虽然持续低迷，但成交量离极限地量还有较大的距离，此外，在上述八次极限地量出现后，其中四次引发了较大规模的上升行情，分别是1999年12月30日、2001年11月15日、2002年6月17日和2003年1月3日，其他大多只触发小幅反弹，2002年9月23日和10月8日只是持续下跌行情中的一个环节，甚至连反弹行情也未出现，而2003年10月8日的地量出现后，则呈现了在一定幅度内进行震荡的格局，时间长达一个月之久，并且还出现了一次向下的诱空行为，才出现了自1307点的上涨行情。
近期市场确实比较低迷，但是沪市每天的成交金额都保持在70-80亿元的水平，所以，从这点来看，目前还没有达到真正的底部区域，并且，对地量的出现也应冷静判断，毕竟极限地量出现后只有有50%的明显上升概率，因此，“地量”的出现未必是底部的可靠信号，但成交量随之迅速放大并伴随着股指的显著上升，就意味着转折点已经来临，如1999年12月30日和2002年6月17日都是比较经典的例子，这也正是本栏始终提醒投资者关注成交量的最大原因。
总的来说，经过前两天的反弹，市场重新积聚了作空的动力，今天的阴线表明后市指数再一次下向探低已经不可避免，从沪指看，1400点将成为下一个空方可能冲击的目标，那么，如果跌破千四关口，市场将出现极度的恐慌气氛，而那时将成为一个空头陷阱，是具有经验的短线投资者较好的操作机会。
实战策略
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操作要点
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1，市场继续大幅下跌，成交量萎缩；2，汽车板块出现大幅下跌，蓝筹股板块整体走弱；3，跌停板个股增多，个股呈现普跌格局；4，电力板块受消息刺激出现联动；5，沪指跌破5日均线；
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大盘风向
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指数将继续探低
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买卖决定
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不进行买入操作
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板块监测
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关注
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暂不关注。
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回避
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高位基金重仓股、前期强势股：避免补跌行情
绩差股：将继续价值回归
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中线跟踪
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上升通道
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暂不推荐
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底部蓄势
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暂不推荐
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操盘计划
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短线不进行操作；中线仓位适量降低
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策略回顾
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本栏自4月初极少推荐个股，而其中少数几次推荐都使投资者获得了利润，不仅规避了市场的系统性风险，而且还获得了短线利润。
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