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杭州新希望:博汇纸业(600966)价值严重低估


http://finance.sina.com.cn 2004年06月16日 18:32 杭州新希望证券网

杭州新希望:博汇纸业(600966)价值严重低估

  由于市场弱势,最近上市的新股中有不少价值被严重低估,上市首日涨较小,(600966)博汇纸业(资讯 行情 论坛)开盘只有11%的涨幅,这种低定位的背后隐含了巨大的投资机会。

  我国造纸工业迅猛发展

  统计数据表明,我国从1980年到2003年纸及纸板生产量年均增长9.02%,消费量年均增长9.09%,目前已成为仅次于美国的世界第二大纸张生产国和消费国。从全球范围看,造纸业一直在稳步发展,而中国由于人口众多,加之经济发展处于成长阶段,造纸业更具有广阔的发展空间,可谓传统产业中的“朝阳行业”。目前,造纸业是我国少数几个供不应求的制造业之一,更由于快速增长的纸品需求与发育不完善的纸品生产体系,成为继石化、钢铁之后的第三大外汇消耗行业。从2000年开始,我国对纸及纸板需求缺口一直保持在600万吨左右的水平,每年都需要大量进口。另据统计,目前我国人均纸消费量为29公斤,仅为世界人均消费水平的一半;据《中国造纸工业“十五”规划》,2005年我国纸消费量将超过5000万吨,比2001年全国产能3200万吨高出一半以上,市场潜力巨大。

  科技兴企,国际领先水平

  公司始终坚持把“科技兴企”作为企业可持续发展的源动力,不断加大投入用于新上项目和技术改造,增强了企业的竞争实力。公司近年来高薪聘请知名专家,重视科技人才的引进与培养,形成了一套完善的技术创新体系。近年来公司自行开发了苇浆打浆技术、苇草混合制浆、木草混合制浆技术、中性施胶技术、75g880高速轮转专用纸等生产技术,并拥有和申请了十一项国家发明和专利。生产线主体基本达到了目前国际先进水平,部分达到国际领先水平。

  新项目潜力巨大

  本次募集资金项目生产的高档涂布白纸板和涂布白卡纸,广泛用于香烟、化妆品、药品、保健品等的包装。该种产品近十年来一直是短缺产品,需求不断增长。据中国造纸协会统计,2002年该等产品的生产量为430万吨,同比增长72.0%,消费量504万吨,同比增长49.11%,市场缺口巨大。

  公司将引进世界一流的高档包装纸板生产设备及工艺技术,从原料配比、设备选型、工艺流程及生产工艺参数的确定上,该项目都达到国际领先水平。产品可完全替代进口,且成本优势显著。预计项目全部达产后,将新增年销售收入11.34亿元,利润1.7亿元,成为公司未来几年新的利润增长点。该项目建成后,也将极大的缓解国内高档包装纸板大部分依赖进口的局面,促进民族工业的发展。

  价值严重低估

  该股上市首日定位较低,短短数日已经跌破发行价,实数少见,也正是如此,为该股后期的上涨留下了悬念。该股上市后持续下跌20%左右,严重超跌,其投资价值显露无疑,目前在发行价附近得到强劲支撑,有望展开报复性反弹,投资者可重点关注。






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