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下一交易日：看平
周三，两地大盘再次出现了一定程度的反弹行情。其中，以钢铁板块为代表的蓝筹股表现十分活跃，从而带动股指一路走高。此外，鲁润股份(资讯 行情 论坛)、天发石油、中国卫星(资讯 行情 论坛)等个股展开超跌反弹的行情，而哈飞股份(资讯 行情 论坛)、爱建股份(资讯 行情 论坛)、莲花味精(资讯 行情 论坛)等短线上涨的幅度也超过15%，有了这
些个股的赚钱效应在，那么市场后期的热点还将呈现出多元化格局。
数据显示，沪市上市公司总体业绩不断向好，目前平均市盈率水平为近10年最低。以2003年年报每股收益、6月14日收盘价计算，沪市场平均市盈率26.57倍，较以2002年年报计算水平低36.54%，为近10年最低。市盈率低于20倍的A股上市公司共62家，占7.6%；市净率低于1.5倍的A股上市公司近80家，约占9.8%。这充分显示出目前市场投资价值凸现的现状，而与此同时，值得注意的是，截至目前，沪市已有102家上市公司发布2004年半年度业绩预增公告，其中18家预计业绩同比大幅增长，38家预计赢利且同比上升50%以上，46家预计盈利。这显示出即将到来的上市公司半年报业绩有望延续同比增长的势头，从而也为以基金为代表的主力掀起新一轮中报行情准备了丰富的题材。在此情况下，我们就必须关注行业景气度不断提升的板块及个股，其中经过连续大幅回落的石化板块值得重点关注。
随着国民经济的持续快速发展，市场对石化产品的需求一直十分旺盛。根据权威部门预测，按目前我国国民经济的发展态势，以及维持8%左右的发展目标，未来国内石化行业需求增长会维持在7%左右，相当部分石油化工业务的增长会超过10%。从石化行业波动周期看，这一行业是一个周期性较强的行业。一般是7年～9年为一个周期。最近几次高峰期分别出现在1979年、1988年和1995年，因此，按照行业自身的发展规律，2002年～2004年应该是石化行业周期的繁荣期。但是，由于亚洲金融危机和美国“9.11”事件的负面影响，全球原油价格和石化产品的价格都被推至历史的底部，部分石化项目也被迫推迟上马，原有的发展周期被打乱，2002年开始进入新的上升周期，因此，本次发展周期的高峰期将延后到来。预计在未来2～3年内，随着世界经济的复苏，全球对石化产品的需求将进入高速增长阶段，石化行业的恢复周期至少会持续到2005年下半年。事实上从今年该板块上市公司的经营情况来看，齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)、上海石化(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)、锦州石化(资讯 行情 论坛)等公司的业绩均出现了大幅的增长。2004年中期将继续保持这种较为强劲的态势，大部分石化公司业绩将在原来的基础上再次有显著的增长。如果以1季度的业绩水平最为衡量的尺度，那么目前经过大幅回落的石化类公司股价是明显被低估的。总体而言，虽然市场热点显示出多元化格局，但成交量迟迟未能有效放大也表明市场追涨意愿并不强烈，在此情况下，大盘短线将维持以时间换空间的震荡整理的格局。
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