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招商证券 常 锦
从周一到昨日，上证指数(资讯 行情 论坛)连续三天下跌了70点，如此深的跌幅和强烈的做空氛围，让投资者望而生畏，现在已不再看哪只股票跌了多少，就怕指数下跌后做反弹，因为稍微反弹一点，面对的将是更大的下跌，跌了之后还是跌，还有多少人可以谈笑风生。
再说哪个板块大跌或者多少股票大跌都没有太大的意义，还有几只股票没有下跌，而这是更怕的事，因为它们日后的补跌会对指数造成更大的伤害。
从盘面看，市场近期开始变得不理性。
首先，无论是好公司还是差公司，股价一样向下跌。去年股指刚刚反弹的时候，机构基金崇尚蓝筹股，之后人们试图认可，中国的股票已快步走向成熟的理性市场，股价的涨跌是用业绩说话了，但结果发现，蓝筹股的炒作也只不过是一种题材、一个板块，现在这些股票是市场中跌势最强的股票。当然绩差股跌得更惨，因为投资者在三板上第一次看到了低于1元的股票，而此时业绩已不再成为股价涨跌的标准，还有什么理由可以让投资者买进卖出呢？
其次，一只股票下跌，整个板块都出现大跌，比如昨天开盘后，深宝安(资讯 行情 论坛)一家公司有利空，深圳本地股一起下跌，中视传媒(资讯 行情 论坛)出现跌停，其它的数家同板块个股疯狂下跌，真是不知道持有者依据什么来判断，好像草木皆兵了，这时投资者已不再看重业绩，不再计较亏盈，比的就是谁跑得快！这种状态肯定不是投资行为，如此焦灼不安，真是有些不理性。
第三，在如此强烈的大跌中人们还抱有一丝侥幸，比如济南钢铁将于6月14日向社会公开发行2.2亿股A股，值得注意的是，每股发行价格6.36元，市盈率仅为7.66倍。中国最好的钢铁公司是宝钢股份(资讯 行情 论坛)，昨日收盘价是6.31元，还没有济南钢铁发行价高，在这种弱势中人们不禁会担心，济南钢铁在二级市场上会有怎样的开盘，但昨日盘中钢铁股出现逆势反弹，安阳钢铁(资讯 行情 论坛)持续大跌后突然反弹，真让人看不清楚，是散户抱有希望，认为钢铁股被低估，还是盘中主力以为散户会这样想，趁机拉高，如此混乱不清，算不算也是一种不理性。
还有种种不理性，比如德隆丑闻不断，但它的三只股票却是近期大跌势中，获利机会最大的股票；民生银行(资讯 行情 论坛)股价跌停，公司出面说没有问题，如果是市场行为又何必解释呢，如此多的怪事，说明现在的市场已经明显混乱，记得刚入市时，一位老师对我说，在人们恐慌害怕时买进，那么现在算不算呢？
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