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恐慌抛售浇灭拉抬念头
短线反抽可期，反弹高度难料
昨日走势周三两市大盘双双创出了调整以来的新低。早盘上证综指跌破了本轮上涨行情的0.382黄金分割位即1488点后，在钢铁股和次新股带动下股指一度出现盘中反弹。但由
于缺乏成交量配合，盘中反弹最终以失败告终。随后市场明显出现了大量的恐慌性杀跌盘，使得大盘再次出现急速跳水。很明显，大盘接连跌破年线和千五关口之后，市场进入了恐慌性杀跌阶段。
技术分析
问题股板块不断引爆地雷。该板块主要涉及两大类，一是与问题券商相关的股票。最近券商比较烦，接二连三的券商暴露出违规资金问题，使得相关股票纷纷出现跳水走势。二是上市公司自身出现重大问题，如托普软件(资讯 行情 论坛)、重庆实业(资讯 行情 论坛)等新公布了重大利空消息，使得股价出现暴跌。另外，德隆系股票经过短暂反弹之后开始了新一轮调整，带动整个庄股板块走低。
科技股开始加速补跌。前期走势明显强于大盘，但最近该板块中丰厚的获利盘开始集中兑现。最具代表性的就是以广电电子(资讯 行情 论坛)为代表的信息电子类股票，一改前期独立于大盘的上升趋势，出现长阴破位。
个别权重指标股出现突发性暴跌。如中国石化(资讯 行情 论坛)在QDII推出的预期下出现连续大跌，民生银行(资讯 行情 论坛)也在即将发行H股的市场预期下出现暴跌。
三点启示
第一，负面因素在弱市中被成倍放大。经过长期的调整，市场的承受能力大大减弱，这时候利空因素往往被加倍放大，一个负面公告就能够很轻松地把股价打到跌停板的位置。即便是民生银行、中国石化这样的超级大盘股，在受到消息面影响也出现暴跌走势，更不用说重庆实业、托普软件这样的小盘股了。
第二，市场出现明显的非理智成分。现在股票的下跌似乎不需要任何理由，公司的基本面因素似乎对股价的支撑作用非常的微小。最具代表性的就是电子元器件板块中，很多质地优良的股票也随同大盘出现同步下跌。而该行业目前正处在景气度快速回升的过程中，未来业绩增长预期非常良好，同时也不受政策调控的影响。这些股票纷纷跳水表明目前市场出现严重的非理性成分。
第三，主流资金还没有出力。周三钢铁板块再次出现反弹走势，但整个蓝筹股板块并没有受其带动而全面走强，一方面虽然石化、汽车等板块表现强于大盘，但这主要是由于这些板块最近技术性超跌严重，做空能量略显不足。另一方面，我们注意到，领涨的安阳钢铁(资讯 行情 论坛)等股票上涨过程中成交量释放过大，而这个反弹是在技术面严重超跌的情况下出现的。可见，深度介入其中的基金主力并没有积极护盘，主流资金的不参与决定了蓝筹股目前还不能担当引领大盘反弹的重任。
操作建议
我们认为目前市场刚刚进入恐慌性杀跌阶段，短线做空能量开始集中释放，连续的快速杀跌造成技术面严重超跌，反抽要求非常强烈。因此，后市继续急速下探将引发技术上的反抽。但由于主流资金并不积极参与，所以反弹高度还是不容乐观，投资者可以趁反弹进行减仓操作。(北京首放)
北京首放
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