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周二沪深两市继续宽幅震荡，沪指向下击穿了1500点整数关，从一个侧面反映出市场的相对弱势格局，从理论上拓展了后市的调整空间。具体到市场运作层面，两类机构资金之间的博弈格局中，做空力量占据相对的强势，导致了大盘的反复走低。
我们来观察周二行情的发展，可以发现两个比较清晰的市况特征，一方面是以次新股、科技板块及深圳本地股为代表的中小企业板受益板块表现出相对的强势，这是以民间资
金及投资机构为主的炒作行情。中小企业板的启动为市场提供了可以短线炒作的题材，由于此前市场已经沉寂了一段时间，市场好不容易寻找到一个可以炒作的方向后就不会轻易放弃，因此这些短线资金就围绕这三大受益板块进行轮番的炒作，这也为市场提供了一定的短线炒作机会。另一方面，中国石化(资讯 行情 论坛)、民生银行(资讯 行情 论坛)为代表的蓝筹股却是继续振荡，周二民生银行跌幅超过9%，而中国石化也是宽幅振荡，并牵引了其它蓝筹股的同步调整，由于蓝筹股的市场权重比较大的缘故，这些蓝筹股的进一步沉沦对市场重心形成很强的负面冲击，这也从一个侧面反映出投资基金对蓝筹股的减磅操作仍在延续中。
由于运作中小企业板受益板块及蓝筹股行情的分别是两类截然不同的市场资金类型，一类是民间资金及投资机构，另一类则是投资基金，而这两类股票之间的相反走势也从一个侧面反映出两类投资力量仍处于博弈格局中，民间投资力量仍在积极的短线炒作，投资基金则在进一步的抛售蓝筹股筹码。
对于投资基金而言，其优势在于其操作是建立在强大的市场分析研判基础之上的，因此操作知根知底，运作对象也有很不错的中线涨升潜力，并且由于资金规模比较庞大，对市场的影响力比较大。但是投资基金也存在比较明显的劣势，那就是投资基金的运作并不是很灵活，即使判断大盘可能会阶段性见顶，但也不能能够将所有的仓位都全部抛售，并且由于其规模比较大的缘故，其进行大规模减磅有很高的难度。
回顾近几年行情的发展过程中，往往在行情处于相对低位的时候，投资基金的仓位都比较轻，而行情处于相对高点的时候，投资基金的仓位都处于比较重的状态。而民间机构却往往在行情低迷的时候表现活跃，行情最先启动的个股往往是民间机构所运作的。
两类投资机构的博弈格局使得近期行情还将以振荡为主。就近期行情而言，民间资金仍在寻求积极的市场运作，但投资基金却在继续做空蓝筹股，在这多空力量的此消彼长中，由于次新股行情、深圳本地股行情的权重无法同蓝筹股相提并论、因此空方力量占据了相对的优势，沪指也出现了进一步的振荡，击穿1500点整数关也就成为合理选择。从研判后市发展的角度出发，我们必须观察这两类投资力量的后续动向，什么时候这两类资金达成短线共识并展开同步的积极运作时，那么一轮力度比较强的反弹行情也就可以预期了，而近期行情可能还是以振荡走势为主。(北京首证 季凌云)
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