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民生银行(资讯 行情 论坛)盘中放量大跌，收盘跌9.13%，而其他四只银行股招商银行(资讯 行情 论坛)、浦发银行(资讯 行情 论坛)、华夏银行(资讯 行情 论坛)和深发展(资讯 行情 论坛)的跌幅均超过大盘，分别为1.47%、2.6%、3.49%和2.23%，受银行股和大盘指标股的拖累，沪指轻松击穿1500点，盘中没有任何抵抗，收盘1493.8点，创出调整以来的新低。
银行股的下跌可能与央行行长周小川的讲话有关，周小川在分行调研时说,央行要加强对物价水平和结构的监测分析。物价及其与利率关系的变化会对微观经济主体行为产生影响,从而影响宏观经济形势。如果价格变化到一定程度,利率变化跟不上价格变化,一方面会导致企业囤积原材料,加剧原材料紧缺；另一方面形成负利率,导致居民消费行为和消费倾向的变化。央行对宏观经济形势的观察和判断要有前瞻性、前导性,尤其需要改进调查统计的分析框架和分析方法,设计一些超前指标,对经济形势的变化苗头及早做出判断。要继续加强对投资、消费、储蓄和国际收支的观察与分析,及时准确地反馈宏观调控措施的效果,为宏观调控服务,为金融改革服务。从这个讲话中，投资者猜测央行可能不会等到6月数据出来之后再加息，因为调整利率不完全取决于数据，数据本身具有一定的滞后性。另外，有分析人士认为考虑到人民币升值的压力，央行可能会等美联储加息之后在宣布加息，而美联储加息的时间应该在7月底，所以很多人认为上半年不可能加息。在这种情况下，采用类似于以往的一些重大政策的出台一样，搞突然袭击，效果可能会事半功倍，对时常的冲击也会最小，毕竟明了总比大家整天猜测好。
接下来的一个问题就是加息对股市是利空不容质疑，那么，谁会是最大的受害者呢？就是银行股。有人可能会问，加息意味着贷款利息也会提高，对银行的影响应该最小才对。事实并非如此，在正常情况下，贷款利率的提高都会使贷款的总量下降，更何况是在国家对贷款大户行业(钢铁、水泥、电解铝等)严控的情况下呢？而加息却能使存款迅速增加，一反一正(贷款利息收入与支付的存款利息的差额减小)，银行将多付很多的利息，尽管利息很低，但对银行来说，也是非常沉重的负担。这可能是导致银行股下跌的主要原因，当然，民生银行的下跌与其准备去香港发行H股有关。
利空出尽是利好，加息正式公布市场可能会迎来转机，让我们拭目以待吧。
亚洲证券 金志明
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