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本周市场主要特征，周中多方发动一次较前三次力度稍大的弹升行情，但遇阻回落。两市终以微跌报收，但都未创新低，且股指逐渐盘出了前期连续下降的趋势，步入震荡徘徊的格局。上证指数(资讯 行情 论坛)收盘1542.08点，跌6.64点，深成指收盘3522.89点，跌25.80点，两市成交710亿元，较上周增加28%。两市的周K线都是带有较长上影线的阴线。
九条意见出台时上证指数在千六附近，当时被投资者当作纲领性文件，做多的氛围
趋浓。在见高回落之际，又在指望利好来抚平受伤的心态。尚主席在《证券投资基金法》国际研讨会上表示，从七大方面推进国务院意见。我们认为近期即使出台利好政策，如果没有实质性的内容，股指欲重振雄风也不易。关于宏观调控“初见成效”的说法不绝于耳，但市场似乎并不领情。银监会主席说QDII管理办法即将出台，A股无动于衷。国家信息中心报告预测二季度GDP增长率将超过11%，市场对此的理解有较大的分歧。在看不到宏观调控“大见成效”的迹象之前，部分资金在千六附近才减仓的，目前的点位还不至于立即翻多。
新股洪城水业(资讯 行情 论坛)上市连续4个交易日上行，挂牌之初强劲拉升，新股板块为之一振，但连续上涨2天后，跟风者偃旗息鼓。这可能是对中小企业板块将登场的一种预演，当后者真正亮相后，经过短暂炒作后留下的可能是累累伤痕，对于炒新股要考虑适可而止。电子元器件板块，目前似有试探性建仓的迹象。德隆的3只股票本周大起大落，前期曾以反复跌停的方式下挫，近期以横向整理为主，本周出现较强的反弹行情，尤其是合金投资(资讯 行情 论坛)曾两度涨停，不过上档的卖压也较重。奇怪的是，过去与德隆关系较紧密的几家公司公告经营“正常”时，未能扭转其连续跌停的命运，近期利空频出，资金或被挪用或理财有黑洞，股价却出现了强劲的反弹。在震荡整理的格局中，尚难预料，充其量只是局部活跃。
从技术面分析，尚未摆脱震荡整理的格局，估计下周上证指数阻力位1580点，支撑位1506点。试从以下两个角度分析：
1，上证指数逐步盘出前期的下降通道。上证指数自4月7日以来连续7周走在较标准的下降通道内，每个交易日以8点多的速率向下运行，上周末有试图突破该通道之意，本周初回调并未回到该通道之内，多方信心略增，周二出现较强的技术性反弹，但好景不长，一般人对反弹持较谨慎心态。后半周回调，终盘股指收在前期的下降通道之外，目前还不能认为后市会大涨，但至少摆脱了重心连续下移的被动格局。股指可能过渡到一段震荡徘徊、偶尔反弹的摇摆时期。
2，1545点至1489点区域间应能找到A浪的落脚点。从波浪运行的节奏分析，自1307点至1783点的五波上升之后，应有三波即A、B、C调整。如果将1508点作为A浪终点，后市将迎来B浪反弹。B浪一般以3波完成，1508点至1580点可视为第1波，目前处于第2波回调中，然后再运行弹升的第3浪。
退一步说，如果1508点不是A浪的终点，那么近期再跌的空间也相对有限，可以认为处于A浪的尾声时期或者A与B的转换期。不过，要认识到一旦B浪反弹结束，目前这种阶段性拉锯局面将被下调所取代。
(日京/编制)
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