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股指冲高回落，个股两极分化。6月的第一周，深沪股市均呈冲高回落走势，大盘蓝筹股走势疲软，成为制约市场的主要力量，而产生这种现象的原因有：①深圳中小企业板块即将推出，投资人预期市场热点将转移到中小盘股票上；②QDII即将推出，有资格入选QDII的机构投资人将优先考虑在香港上市的H股，而非在深沪股市交易的同一股票的A股；③新股发行上市速度过快，导致市场资金紧张，易套现的大盘蓝筹股成为抛售的主要对象；④包括基金在内的一批机构投资人在大盘蓝筹股上持仓过重，在市场存在不明朗因素的情况下，该板块
压力较大。由于这些因素短期难以消失，所以大盘蓝筹股短期难以改变弱市格局。此外，一些老牌科技股因为股本扩张较大，高速成长期已过，在大量新的科技股即将出现的情况下，也成为领跌的品种。相对而言，新股、次新股及部分超跌股成为暴涨的品种，相当一批新股短期飚升20%以上，这些新股如北矿磁材(资讯 行情 论坛)、国通管业(资讯 行情 论坛)、北方创业(资讯 行情 论坛)、武汉健民(资讯 行情 论坛)等。德隆系股本最小的合金投资(资讯 行情 论坛)从底位已反弹30%，这说明市场在弱市中仍存在较多的机会，也表明市场中有一批股票已处于底位，吸引资金进场操作。从新股发行较快情况看，新股炒作的机会将越来越大，也有利于吸引场外资金进场。从长城电脑(资讯 行情 论坛)大跌走势来看，企业拥有核心技术和竞争能力极为重要，大股东为研究院或高校背景的公司较为看好，这类公司有北矿磁材、有研硅股(资讯 行情 论坛)、金自天正(资讯 行情 论坛)、天地科技(资讯 行情 论坛)、安泰科技(资讯 行情 论坛)、泰豪科技(资讯 行情 论坛)、力合股份(资讯 行情 论坛)等等，这些股票在后期会表现出核心技术的重要性。本周《汽车产业政策》出台，明确到2010年，汽车工业要发展成为支柱产业，并且进一步强化进入汽车行业的壁垒，因此市场中存在的汽车股有极好的投资机会，长安汽车(资讯 行情 论坛)的后期走势最值得关注。就市场后期走势而言，震荡筑底可能性为大，新股仍有较多可挖掘的品种。
个股关注，岳阳纸业(资讯 行情 论坛)(600963)：总股本17986万股，流通股8000万股，2003年每股收益0.477元，目前每股净资产4.40元，每股未分配利润0.432元。公司是湖南林产工业龙头企业，2003年共生产机制纸15.13万吨，公司以6.69元发行新股，募资主要用于收购集团公司12万吨项目优质资产及投资4万顷造纸专用基地第一期工程，其12万吨系列胶印书刊纸技改工程评估值16.98亿元，2003年7月1日进入试产期，截止到2004年2月29日，累计生产各种纸产品8.88万吨，预计项目2004年6月考核完成，7月验收竣工，项目达产后，可实现年销售收入9.51亿元，平均年利润总额1.85亿元。而投资4万公顷纸材原料林基地可实现年销售收入3.93亿元，年均利润总额3571万元。由于公司募资投入很快见效，所以可以预期公司2004年及2005年业绩都将处于高速增长，2006年增长趋缓，公司在招股书中预计到2006年，机制纸生产能力36万吨，自制浆能力34万吨，年销售收入约18亿元，利润总额约3亿元，若按33%所得税测算，合每股收益约1.16元。目前股价偏低，股价有扬升空间。
国通管业(600444)：总股本7000万股，流通股3000万股，2003年每股收益0.48元，目前每股净资产3.33元，每股未分配利润0.60元。公司是全国最大的波纹管生产企业，其发行市盈率仅10.48倍，公司目前生产能力1.8万吨，公司通过募资，扩建年产5万吨大口径塑料双壁波纹管工程及年产1.5万吨PE管技改，生产能力提高数倍，两项目达产后年增税后利润分别为5940万元和2102万元，共计8042万元，新增每股收益1元以上。而按照公司规划，到2008年，公司计划实现销售收入12~18亿元，净利润1.2~1.8亿元，合每股收益1.71元~2.57元，股价扬升空间大。
张明星
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