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消息面，预计五月份的消费物价指数将再比上月有大幅的上升，将达到4.5%，离要加息的目标位置5%只有很小的差距。同时预计五月份的的GDP增长幅度在11%以上，虽然高增长是因为去年同期非典的影响所致，但是，从宏观的经济数据中市场还是感到了预计有进一步的宏观调整的压力。周四香港市场的H股全盘尽墨，盘中一家上扬的股都没有，其中上海石化(资讯 行情 论坛)、江西铜业(资讯 行情 论坛)、鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)等的跌幅在8%以上。我们知道，香港市场做H股的资金对国内的宏观政策的走向是最为敏感的，H股板块在前
期的就是因为宏观偏紧政策大的出台，所以在五月份有关宏观经济数据要公布时又出现下跌，其原因是不争的。在昨天，我们重点谈到了大盘指标股的下跌，看起来除了我们分析的两点外，宏观数据的影响也是重要因素之一。周四大盘指标股相比跌幅不大，短线跌势减轻，但是，从技术面看，大多有破位的迹象，在没有新资金进入的情况下，短线还有空跌的可能。就大盘看，周四市场中再度出现了新的做空板块，前期强势的一些个股出现了补跌的行情，显示出了一些短线做多资金的一种放弃的态度，像长城电脑(资讯 行情 论坛)、恒瑞医药(资讯 行情 论坛)、威远生化(资讯 行情 论坛)、宝石(资讯 行情 论坛)A等都是前期走势非常强的股票。新的做空板块，加之大盘股的进一步弱市，使目前市场的技术形态开始变坏，五日均线、十日均线都被击破，预计大盘后期仍可能会考验年线的位置。
从周四的盘面看，市场中超跌的庄股和新股板块成为弱市的亮点。德隆系的股票出现了整体的上扬，其中合金股份涨停。受中小企业的刺激，市场中的小盘新股仍然活跃。由于今天北京在召开自来水价格调整的听政会，对水务板块构成利好，所以新股洪城水业(资讯 行情 论坛)大幅上扬，收于涨停。预计新股板块后期仍会活跃，但是短线的涨幅过大，如果市场再没有好的配合的话，也存在着短线回调的压力。前期大盘反弹中市场寄希望靠中小企业板的热点能带动市场上扬，但是我们认为，中小企业板虽然给市场带来了热点，同时也为市场带来了一定的隐患。首先，新股的发行速度过快，使市场压力增大。目前每天都有新股发行，如果首批连续发8只的话，就将在一级市场中抽走二十到三十亿的资金。同时，如果在同时上市，又将有二、三十亿的资金支撑，这将使市场短线的资金压力加大，弱势行情更加明显。其次，对市场的投资理念是一次新的挑战。因为小盘股的炒作主要是靠资金和概念，与大盘股的业绩与价值完全相反，所以，小盘股越活跃，大盘股的压力越大，市场越难有起色。预计，小盘股的炒作会使大盘进一步走弱，向下寻求支撑。再有，目前小盘新股的炒作，其结果是导致市场对中小企业板上市股票的预期越来越高，一旦到时候出现高开低走，一旦中小企业板上市后的泡沫破灭，市场的压力会更大。(世纪证券)
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