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国信证券 肖建军
周四的深沪股市大幅下跌，以长城电脑(资讯 行情 论坛)为首的科技股的下跌是主要的做空能量，而且跌幅居前的科技股均是近期走势较强的科技股。这到底是短线的震荡洗盘还是强势结束，还有待短线走势给出答案，不过可以肯定的是，科技股维系了目前市场的主要人气，同时也是中短线最值得依赖的热点，如果科技强势不再，另一活跃板块新股次新
股估计也难以持久。
不过，我们需要注意的是，科技股固然有潮涨潮落，但科技股的下跌造成对大盘的冲击较大，很重要的原因是蓝筹股的萎靡不振，正是因为周三的蓝筹股杀跌导致反弹受阻，也才导致一旦科技股回调，市场做多能量就失去了依靠，因此机构对蓝筹股的做空，对大盘是最严峻的考验，其结果很可能导致大盘趋势更加走弱。
从大盘走势来看，大盘上周在年线处获得支撑，展开反弹，加上其间次新股、科技股及深圳本地股等都有激情表演，市场普遍对后市抱有乐观的预期。这两日的杀跌会不会对反弹行情构成重大威胁呢？我们认为，对于年线处的止跌反弹，由于止跌之前持续的杀跌已经对市场人气冲击较大，如果反弹行情表现不出足够的强势，市场人气就难以重聚。之所以相当多的投资者对后市仍然有乐观的预期，主要是前期的牛市思维仍然存留，大家都希望在短暂调整以后大盘会重新步入上升通道。但这种期望能否实现，还取决于市场的表现，从这个角度来说，近期的震荡对市场人气打击较大，一方面，本轮反弹受阻于1580点，基本对应的是反弹了跌幅的30%，这种技术上的受阻隐含反弹结束的可能，另一方面，大盘一旦回调，盘中股指几乎单边下跌，虽然个股行情仍较活跃，但指数的弱势显示机构基本没有护盘的意愿。短线来看，大盘又面临再度考验年线的要求。很显然，反弹的预期必须首先转化为中期大盘能否成功筑底的关注，一旦年线再度失守，后市将非常不乐观。
短线来看，虽然近期中小企业板的进展是牵动市场神经的主要因素，而近期主板与中小企业板同时加快新股发行也确实对人气不足的股市运行造成较大的冲击，但更关键的因素显然是蓝筹股的走势，目前来看，蓝筹股止跌反弹力度极弱，又面临回调确认止跌信号是否有效的考验。如果蓝筹股还能走出破位下跌的行情，对市场人气的杀伤力很有可能动摇市场对科技股、次新股的投资信心，造成中小盘股投机性杀跌。
理性来看，宏观调控的政策效应从中线来看，还没有充分释放，而中小企业板的推出，到底对主板的中短线走势带来的是积极还是消极的影响，目前仍不得而知，因此操作上，对大盘调整过程中的市场表现以及调整以后的行情预期必须降低，除非市场表现出足够的强势特征，否则操作上以控制风险为主，包括参与中小企业板的投机风险，不宜抱有一厢情愿的想法。
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