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今日，新浪网上转载Chinabyte的一则报道使得长城电脑(资讯 行情 论坛)股价上午直接打到了跌停板上。
报道引用消息人士的话指出，出于收缩战略的考虑，IBM正有计划的削减公司的制造业，有意出售其位于中国深圳和长城电脑合资的IIPC股权。另外消息还指出，实际上IBM笔记本制造业务从2003年就已经开始削减，已经陆续出售了英国格林诺克、匈牙利布达佩斯和
墨西哥的自有笔记本电脑生产工厂以及与LG合资的工厂。目前IBM仅保留了2个笔记本制造工厂，其中日本藤泽工厂目前只保留ThinkPad的测试线，中国的IIPC工厂实际上已经是IBM最后一条自有笔记本生产线。如果上述消息可靠，则未来的ThinkPad系列笔记本电脑将全部实现外包，IIPC将负责T系列和部分R系列，广达负责G系列，伟创负责X和部分R系列的生产。
我们认为，上面的说法具备一定的可信度。随着笔记本电脑全球销售量的急剧扩大，笔记本市场的竞争也日趋激烈， 笔记本价格从今年开始也呈现以降价夺取市场的状态，笔记本电脑毛利率将从几年前比较平缓的下降趋势演变为今后更加激烈的下降曲线。IBM此时以高价出售IIPC股权可以说是卖了个好价钱。同时由于并不出售其相关研发部门和品牌，实际上IBM仍然可以得到其所需要的产品，并且最大限度地攫取其所能得到的利润而不必顾及其它因素。
从长城的人事调度方面也可以看出一定的迹象。实际上，从今年长城集团原董事长王之的退位就可以看出部分端倪：王从长城集团退位后，他所保留的是深科技(资讯 行情 论坛)的董事长职位而非长城电脑的董事长职位，作为长城的灵魂人物和中国PC行业发展的领军人物，王的选择应该具有相当的前瞻性和策略性安排，应该说的王从长城电脑的淡出意味深长。
事物总有正反两方面，从另一角度来看，IBM从IIPC的退出也不完全是坏事。这是因为，一方面，由于IIPC已经基本上是IBM笔记本电脑全球唯一制造商，这意味着IBM的退出并不导致IIPC笔记本电脑产销量的减少，而其它厂商的介入将很有可能使得IIPC成为一个笔记本电脑的专业代工商，产销量在目前产能大幅度增长的背景下有望得到更大增长，从而抵消毛利率可能下滑带来的不利影响；另一方面，IBM的退出也可能将使长城电脑对IIPC的话语权增强，对其自有品牌笔记本电脑或者合作方推出的笔记本电脑的生产销售或许是一个利好因素。事实上，不论是联想还是富士康，他们的介入都将使IIPC笔记本电脑的产业链得到一定程度的整合，联想拥有丰富的渠道优势，特别是在中国、亚洲的渠道优势无与伦比，而富士康则拥有更好的上游另部件供应的优势，IIPC在高端笔记本电脑制造方面多年积累的优势将不会丧失。财务和业绩上，我们暂不对长城电脑上期的预测进行调整。
二级市场上，由于受到消息影响，长城电脑股价大跌，6月3日上午收盘时仍有巨量封在跌停板上。随着消息的进一步探明，短期内长城电脑恐怕仍将进一步受到拖累；但从长期来看，我们相信，对于目前正在出于业绩回暖的长城电脑而言，该公司在这一场股权转让的游戏中一定不会如文中所说的无所作为，恐慌性的下跌往往反而给部分精明的投资者带来丰厚的回报。
投资策略上，我们建议调整长城电脑投资策略，由中长期买进调整为短期卖出，中长期密切关注。(联合证券 钱均)
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