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中小企业板块的出台，在多大程度上对主板市场形成资金分流或者增加扩容压力，一直是业内关注的焦点。
由于管理层特别强调中小企业板块发行节奏将充分考虑市场承受能力，且不采取打包发行，中小企业板块的新股发行速度不会形成令市场难以接受的局面；另外，中小企业板块每家新股的融资额都较小，从至今已经见报的四家公司发行公告看，IPO平均募集资金仅2
.47亿元！历史上市场经历过多家公司IPO超过百亿元的考验，例如中国联通(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)、中石化等，一只股票的融资额就相当于40家以上的中小企业融资总量！而中小企业板块可能永远都不会一次发行数十家股票，也就是说，无论在未来任何一个时点上，中小企业板块的扩容峰值，都不会超越主板市场的历史记录。从这个角度出发，中小企业板块似乎不会对市场资金面构成多大的影响。
但是从近来新股发行节奏的变化看，可能会得出不同的结论。2004年前三个月每周保持发行两家新股，四月和五月增加到三家，但是四、五月份发行者基本是小盘股。进入六月，中小企业板块开始发行，令投资者始料不及的是，中小企业板块的发行竟然与上交所新股发行呈齐头并进态势！
在深圳市场停止新股发行以前，沪深两地上市公司总数保持基本均衡，新股发行也基本同步，每周两只新股发行所保持的时间应该是最长的。当市场讨论到扩容速度时，从来也都是两个市场一起考虑。但是，现在我们看到，上交所新股发行竟然不受中小企业板块影响，中小企业板块的发行是纯粹的“增加量”！这就不得不令投资者提出沪深市场是否处于更好的“全盘管理”之下的疑问，而这种状况是不是表达了管理层反复提示“考虑市场承受能力”的结果，值得特别关注。
也许从时间上看，现在就对沪深两地“各自为战”的新股发行下结论为时尚早，但是市场投资者的耐心有限，而当期对于市场资金面的影响是显而易见的，因为既有的供求平衡被打破。站在今天，我们能够看到自上周五至下周一，在连续的7个交易日内共有8只新股发行。每天都有新股发行，下周一更是有两只新股同时发行！
中小企业板块不是建立在与目前市场完全不同的投资主体之下，而是与主板共用一个“资金池”的特殊板块而已。虽然我们可以认为中小企业板块为了完成初始上市数量加快新股发行，但是笔者认为，沪深两地这种竞相发行只要持续两周以上时间，就有可能对市场形成巨大的冲击！这种冲击虽然更大程度上可能来自于心理层面，但是我们在此还是提醒投资者，应该提前做好心理准备。(巨田证券 唐昊熹)
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