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昨日，两市大盘终于迎来了久违的开门红，以科达股份(资讯 行情 论坛)、北矿磁材(资讯 行情 论坛)为首的新股、次新股，以海虹控股(资讯 行情 论坛)、士兰微(资讯 行情 论坛)为首的科技股纷纷出现大幅反弹，使大盘自4月调整以来首次站上了中期20日均线。经过5月份的跌宕起伏后，6月的市场将会呈现出何种面貌？
技术面上，5月的走势更大程度上可以看成是一种承上启下的过渡期：多空力量在1
550点一带获得了阶段性的暂时平衡。观察月K线走势，沪综指在结束了始于去年11月中旬开始的“五连阳”升势之后，于4月中旬见顶1783点后开始一路回落，造出一根威慑力强得几乎穿头破脚的大阴线，从而宣告了2004年春季攻势的终结。5月份股指则以一根带有下影线的小阴线继续释放4月份的做空能量，但成交量明显出现大幅萎缩，表明空方的杀跌能量暂时减缓。同时，伴随股指的连续下跌，各项技术指标逐步获得修正，多头在1500点整数关口上方再次获得了抵抗性反弹的机会。
消息面上，比如受央行对国债回购市场整顿影响，“闽发系”出现资金链断裂，带来了宁波海运(资讯 行情 论坛)、内蒙华电(资讯 行情 论坛)、辽宁成大(资讯 行情 论坛)、ST宏智(资讯 行情 论坛)等相关个股的全面下跌。5月末，“闽发系”最后的一只重仓股双鹤药业(资讯 行情 论坛)也终于折翅，表明部分券商重仓股将继续寻求价值回归的出路。但从实际的情况看，其造成的冲击力度正在逐步减弱。
实际上，经过4月的大幅下跌，诸多的利空因素已经提前获得消化，尽管市场在5月并未演绎“利空出尽是利好”的走势，但至少杀跌力量已经趋缓。5月18日，以长江电力(资讯 行情 论坛)的战略投资者配售部分上市为契机，股指终于止跌企稳，马钢股份(资讯 行情 论坛)、上海石化(资讯 行情 论坛)等低价国企大盘股主力率先吹响反攻号角；紧随其后，部分场内不甘寂寞的游资也利用市场对于中小企业板即将推出的朦胧预期，对相关题材股展开了提前的预热炒作，力图营造出一定的市场热点。
因而预计近期大盘将难以再现太大的跌势，上证指数(资讯 行情 论坛)已经在1500点区域形成强大的支撑。不过，投资者也并不能认为既然没有下跌的空间，那么大盘就会展开大幅反弹。一方面，作为主流板块的大盘股和科技股，整体上处于牛皮震荡走势，继续抑制着市场的发展，令大盘处于上下两难的境地；另一方面，围绕中小企业板的推出，部分题材股、超跌股、次新科技股表现活跃，但总体上，新股、次新股板块盘重较低，对股指反弹贡献有限，也难以真正推动大盘扬升。
综合而言，6月市场整体将呈现震荡反弹局面，市场在1500点一带已经初步显示中期性的重要支撑，后期即使跌破此位置，下跌空间也是十分有限。就短期而言，新股、次新股有不断走强之势，如果这种强势能够延续下去，再加上大盘股和科技股的配合，那么反弹高度至少能够上看1600点，乐观一点有望到达1630点一带。操作上，应趁反弹之机果断解套，及时换股，调整持仓结构，为后市行情储备更多的资金。 中关村证券 黄侃
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