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昨日，沪深两市以小阳线结束了5月的行情。4月行情以跳水的姿态应对了宏观紧缩的影响，5月的行情则是以入水后的余波用震荡的方式对利空做了进一步的消化。月线二连阴后，行情是否会回归股市的6月艳阳天？
基本面中性偏暖
6月市场的基本面总体应属中性偏暖。中小企业板块股票的上市将成为6月股市热衷的话题，升息则加重了6月的疑虑。
从中小企业板块上市的角度来看，中国证券市场中的新兴事物总是最能吸引资金的关注，“炒新”是中国股市的特点，因此6月股市围绕中小企业板块的炒作将渐入佳境，相关的投资机会值得重点留意。
升息问题使基本面存在较大变数。央行的公开信息显示，只要CPI能够保持在5%以下升息的压力就很小；此外，美元强烈的贬值预期也使央行对升息有所顾忌，毕竟若波及人民币的汇率稳定则是得不偿失。因此，目前市场的升息压力并不大。
技术面重拾升势
我们认为上证指数(资讯 行情 论坛)波动区间的下轨在1490~1500点一线，该区域为近两年沪综指的筹码密集区域和目前股指的技术支撑位，而上档的1670点一线则为技术压力位。从时间波段来看，股指在经过了20周的上扬和7周的下跌已经基本完成了循环周期，市场的调整有望提前在5月底结束，6月重拾升势的概率较大。从江恩的时间价格角度看，大盘刚刚完成了一波较完整的中期运行循环，正在步入一个更长的时间循环之中，因此我们认为6月大盘在技术上存在中期趋势逆转的可能。
资金面仍不乐观
6月市场的资金面仍不乐观。目前市场的资金主力是基金，据统计，目前基金可直接进场的资金额度约500亿元，但国家紧缩的货币政策限制了场外资金的进场意愿，加上清查国债回购等因素，使市场资金面更加趋紧。预计6月份此种状况仍不会得到明显改善。但我们预计随着当前经济过热情况的趋于稳定，国家紧缩的货币政策未来有望松动，资金紧张状况也将随时间的推移而逐渐好转。
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