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广州博信 周建新
周五，大盘缩量震荡回落，对昨日的大涨进行修正，复牌股的补涨，和浙江医药(资讯 行情 论坛)等生物制药股借中小企业板第一股亮相而上涨，都没能激发投资者的热情，券商重仓股双鹤药业(资讯 行情 论坛)开始跳水，市场依然在弱市中。
今天中小企业板第一股终于揭开面纱，为主营有机化工、饲料添加剂的浙江新合成，公司将在6月2日公募3000万股。从其16.35倍的发行市盈率、13.41元的发行价上看，首日定价应该不会低于20元；未来大批中小企业股在深圳市场上市，增加了市场的中高价股；从绝对股价上说，间接的对现在如海虹控股(资讯 行情 论坛)等高高在上的股价形成依托心理，这也许是不少庄家所乐见的，可能还负面的起到了让中高价股主力慢慢减仓的机会。新合成的高科技题材并不十分突出，显然真正市场认同的高科技成长股还未出现，目前只是开了个深圳恢复新股发行的头而已。至于昨日的启动仪式，领导们的讲话多无太多新意，对市场也无甚影响。
今日国家统计局公布了4月份一组数据，值得注意。工业品出厂价上涨5%，涨幅比3月份增加1.1个百分点，生产资料出厂价上涨6.2%，生活资料出厂价上涨1.8%，生活资料中食品类出厂价上涨了6.1%，而耐用消费品价格则下降了3.1%。可以看出，虽然紧缩的宏观调控已经展开，但涨价因素还未能得到尽快显现。统计局发言人表示宏观调控的牌还很多，当前的关键是要管紧土地，看好信贷——真可谓是，一语点中要害，国家已经找到过热的根源。对于市场而言，个人认为，对原来已规范操作的上市公司应该影响不大；但试问又有几个规范的公司呢？像一些在土地、贷款资金等问题上，经常靠其它手段进行的小公司，可能国家一查就很受影响。如此紧缩政策下，像宝钢、万科(资讯 行情 论坛)等一贯循规蹈矩的公司可能因此更会让机构投资者放心。
一般来论，规模大的成熟期公司，抗风险能力就较强；想到未来就会涌现在证券市场的创业型成长期公司，到底谁更获得青睐呢？这简直就是蓝筹股与成长股之龙争虎斗。广大的中小企业是经济的基石，中小企业是否有活力、盈利良好，在不少经济学家里被认为是很重要的。笔者也认为我国众多中小企业不断健康发展庄大，将大大解决国家诸如就业等许多难题——但对于处于行业“成长期”甚至是“幼稚期”的公司来说，其风险是很大的；这时段行业内大多数公司是要被淘汰的，活下来的只会是少部分，淘汰率极高。在看到如GOOGLE等的成功的同时，也要注意到大量的公司已经被淹没了——对于我国证券市场而言，能够上中小企业板似乎意味着未来得到了“神灵”的长久保护，打通了直接融资渠道，市场前景看好。在炒作的角度看，顶上了“高科技高成长”的光环，而且目前新公司不是降低门槛进来的，只要价格合理，还是有很大吸引力。瑞银华宝袁淑琴表示择机介入中小企业股，这想法也是必然的，新股历来是场外新资金的首选。而蓝筹大盘股，从价值投资、流动性等角度看，依然总会是基金等机构的核心资产。未来的市场各局势必向两个极端发展，一是咬定上海市场的大蓝筹股，二是追逐深市的高成长小盘股。
回顾本周行情，传来了QDII将至的消息，又迎来了中小企业板；大盘先抑后扬，深成指走得强于上海，已经连收两小阳，上证综指收出带长下影的小阴周K线，未能确认企稳。然而当前国家宏观调控的滞后效应还未完全显现消化，市场中线弱势格局还未有改变迹象，股指反弹后又重回到前期1550已线的密集成交区，未来股指围绕走平的年线进行来回震荡的可能性较大。
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