短期不加息 市场在诱空后爆发反弹

　　本轮调整在技术面与宏观紧缩的双重压力下，一直以无反弹的格局连续下跌了50%以上，并且一度跌破年线，由于年线1550附近，既是历年行情的牛熊分界点，也是行情的密集成交区，前期的破位如果成立，将会改变市场行情的判断。而且本轮行情调整的最低点达到了1508点，已经接近了本轮上涨行情0.618的位置1491点，可以认为市场调控空间已经基本到位。未来将是时间上的反复过程。所幸的是，本周四市场以放量长阳的走势一举改变了前期的颓势，考察中国股市历次底部中K线特征，可以看到一个30点的以上阳线确立阶段性底部的有 效性明显。并且市场本身也处于处项指标的周线与日线的低位区域，更增加这一个判断的可靠性。

　　从目前各方面的信息来判断，经济运行向宏观调控的预期目标发展的可性偏大，宏观调控已经取得初步成效，中国经济仍将能够保持较高的发展水平，进一步出台力度较大的调控代谢的可能性偏小，第二季度将会成为宏观调控政策的消化期。发改委研究所一份报告指出物价虽持续上涨，但是短期仍不宜加息，这也表明政策对于近期加息的问题一个观点。(华泰证券 郝国梅)