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昨天，沪深两市出现反弹行情，沪指成功收复年线、5日均线及10日均线，特别是10日均线的突破拓展了后市的反弹空间，后市行情又将如何发展？我们就近期的多空因素进行简单分析。
首先，近期支持反弹行情发展的利多因素有哪些？
其一，多重中长期均线聚集，对股指形成比较强的支撑作用。沪指的中长期均线都集中在1510点-1540点区间，沪指的年线也位于该区间，该区间对股指的支撑作用也是比较强的，这也是沪指击穿年线后能够迅速反弹的一个重要原因。
其二，蓝筹股行情提前大盘止跌企稳。在沪指向下击穿年线的最近几天交易中，蓝筹股一直表现相对平稳，周四行情中中国联通(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)等最有指标意义的蓝筹股都同步活跃，对市场形成良性的推动，进而支持反弹行情的发展。
其三，市场的平均市盈率已经降低到30倍以下，市场已经进入低风险区域。自4月7日大盘见顶1783点开始回落以来，大盘几无像样的反弹，最新数据显示，周二收盘时沪市的平均市盈率只有27.99倍，深市平均市盈率只有29.44倍，当前市盈率已经处于历史低位，这表明投资者对股市估值相对谨慎，反弹行情随时都可能展开。
那么，制约反弹行情发展的利空因素又有哪些呢？
其一，政策面的压力并没有完全消除。虽然有关报道认为近期的调控措施已经初见成效，但是在二季度宏观数据公布之前，我们还不能简单认为紧缩的警报已经解除，政策面的压力依然将作用于近期市场。
其二，中小企业板的推出，短期内将分流市场资金。
其三，上档的层次阻力也将制约反弹行情的发展。沪指经过连续的调整后技术形态已经破坏，均线系统已经呈现空头排列，制约着短线行情的发展。另外，沪指的1600点整数关已经有效击穿并且得到了反抽确认，因此1600点整数关将构成反弹行情的强阻力。
我们分析了近期市场的多空因素，由于政策面的紧缩压力尚未解除，这就决定了目前的行情暂时还不具备反转能力，近日行情还只能是反弹性质。那么后市的反弹行情又将如何发展呢？这主要取决于两方面的因素，一方面是市场是否能够成功培育领涨热点，另一方面则是成交量是否能够有效配合，如果后市量能跟进不足，则反弹高度将受到限制，就近期市场而言，沪指的1600点将构成短线的重要阻力，对此投资者应该有比较清晰的认识。(季凌云)
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