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北京首放
终于见到长阳升起，沪深两市周四的放量长阳线将年线重新收复，可贵的是大盘成交量也出现了温和的放大，让投资者一直紧崩着的神经得到了一丝放松。我们最近一直强调从板块轮跌的角度分析，蓝筹股的调整最为充分，同时已经提前于大盘展开筑地，后市有望成为多方发起反攻的突破口。
种种迹象表明，蓝筹股板块的整体价格中枢已经企稳并开始上移，为股指的造好奠定了基础。那么，后市蓝筹股能否率领大盘展开一轮有力的反弹呢？我们认为，虽然蓝筹股提前于大盘走强，但还不具备持续大幅上涨的能力。蓝筹股的走稳转强，对于市场的意义更多的是稳定大盘，营造一个好的指数环境，为其它板块的表演搭建舞台。
首先，蓝筹股本轮的深幅调整使得价值投资理念受到严重质疑，甚至被称做机构资金投机炒做的一个借口，要想在短期之内改变市场的这种观念不太现实，价值投资理念需要一个重塑的过程。去年蓝筹股一路上涨伴随着的是价值投资理念不断得到深化和认同，不断吸引新多资金加盟推动股价上涨。但目前市场对价值投资理念存在严重分歧，这就决定了蓝筹股行情的持续性没有根本的保障。
其次，政策调控的影响将在一个相当长的时期内对蓝筹股产生抑制作用。随着各项宏观调控政策的逐步落实，目前宏观调控的效应开始显现。1至4月份，我国城镇固定资产投资增幅比1至3月份回落5个百分点，投资增长过快势头有所遏制。房地产等部分行业过度投资的势头开始回落，粮食价格趋稳，钢铁等重要生产资料价格出现明显回落。而这些变化必将影响到相关行业上市公司未来业绩增长，如钢铁板块就是一个典型的例子，虽然目前钢铁板块市盈率水平最低，但未来业绩降低的预期非常强烈，因此，未来有可能出现股价下降伴随着市盈率上升的现象。这些市场预期都将对市场炒做蓝筹股的热情产生压制作用。
第三，从机构搏弈的角度分析，蓝筹股的中长期走势不容乐观。总体而言，蓝筹股在4月份跌的最快，机构减仓迹象非常明显，而当时大盘在1650点附近。到现在为止，大盘跌了不足150个点，既然机构资金在1650点减仓，那么在跌幅不大的情况下会不会迅速番多进而加仓蓝筹股呢？显然不太可能。因此，在蓝筹股波段性超跌反弹一定高度之后，还将成为机构减持的对象。
根据上面的分析，我们认为蓝筹股短期之内尚不具备大幅走强的能力，但蓝筹股的走稳为其它板块活跃提供了市场环境，投资者关键要做的是找准谁将登台唱戏。
在近期大盘调整过程中，我们注意到那些走强的品种以题材股为主，并且行情的持续性不佳。这和市场不稳定有着直接的关系，市场游资不会恋战，造成行情以短线居多。但最近围绕中小企业板而展开的题材炒做行情持续性非常好，个股机会也比较容易把握，在后市还将有不错的机会，值得投资者重点参与。同时，由于中小企业板今后将作为我国证券市场的一个重要组成部分，将长期存在并和主板市场产生联动，因此，相关题材股的行情也将在今后长时期内反复活跃。
另外，关注景气度处于快速复苏阶段的行业股票，也能从中抓住获利的机会，最值得关注的就是电子元器件板块，该行业目前在全球范围内景气度快速回升，而这种行业整体转暖是大范围内消费升级导致的，短期之内不会出现逆转。因此，行业内上市公司未来相当长的时间之内业绩将呈现稳步提升的走势，二级市场股价也必将对此作出积极的反应。我们注意到超声电子(资讯 行情 论坛)、风华高科(资讯 行情 论坛)、宝石(资讯 行情 论坛)A等一大批电子元器件股票走势非常强劲，增量资金建仓异常果断，后市该板块还有不错的机会，可以进行跟踪关注。
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