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三元顾问 李伟
做多依据：
第一：个股普涨、超跌反弹能量春意萌动。周四大盘在深圳本地股、蓝筹股合力做多的拉动下重上1550点，沪市涨跌个股之比为80：1，市场个股出现个股普涨的局面，由于经
历了周线几乎7连阴的暴跌，市场个股大多面临极度的超跌状态，这就使市场能在相对低量的状况下，获得大幅拉升指数的机会。周四沪市场大盘狂涨30多个点，市场出现个股普涨的局面，但量能却基本维持在90多个亿的相对低量水平，可见超跌反弹的需求在指数拉升中起到的作用较大，由于股价超跌使得市场具有较多的投资机会，个股普涨又使市场的赚钱效应大大提高，加上本次反弹深圳本地股的领涨作用较为明显，预计基于1500点的该波反弹将吸引更多的场外资金介入，场外资金将持续做多，大盘仍有冲击1600点的机会。
第二：基金自救不暇，做多能量有望保持高位。周四沪深两市大幅反弹，基金重仓股的作用不可小觑，盘面信息上看，基金板块虽然也出现个股普涨的状况，但齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)、上海石化(资讯 行情 论坛)等一季度基金大幅加仓的个股却出现明显较大的涨幅，同更好的板块联动效应，由此可判断该波反弹不排除有基金主力自救的可能。结合消息面上看，最新公布的基金收益水平显示：4月份，11只股票型基金平均回报率为-6.30%，3月份以来，新上市的6只股票型基金全线跌破面值，两只百亿基金中信经典配置，海富通收益增长净值分别为0.97元和0.967元，受其影响，4月底结束发行的两只基金募集金额都只有20多亿元，基金募集面临新的尴尬，可见新老基金本身皆孕育了一定的自救愿望，
第三：次新股大幅拉高，短线资金有回流迹象。除了蓝筹股和深圳本地股的绝地反攻，本日盘面最大的看点莫过于次新股板块"北矿磁材(资讯 行情 论坛)"同"雷鸣科化(资讯 行情 论坛)"的巨量拉升，由于面临中小企业板"抽血"的尴尬，短线资金游弋的主战场次新股板块一直是近期"空袭"的重灾区，周四中小企业板正式启动，对主板市场的资金面而言可谓是"利空出尽"，而其中，则孕育了短线资金回流的可能，本日次新股板块整体活跃，使这一可能性大为加大。
做空依据：
第一：敏感时空助推反抽力度，技术反弹一步到位。周四大盘的大幅反弹很大程度上是借中小企业板创立日的契机挑起，深圳本地股借机炒作，煽动了大盘个股的超跌反弹热情，其本质上并没有实质性题材或概念的领涨，这就决定了该波行情的高度有限，同时，从大盘技术面上看，大盘自5月11日出现大幅反弹后，其走势便形成了一个下旗性整理走势，而周四正处于下旗型走势的敏感反弹周期，敏感时空点位共同推动了该波反弹的高度，从目前的下旗型形态上看，其反弹高度已经基本到位，后市股指将继续下探年线寻求支撑。
第二：宏观面不具备反转理由，多头无需过分消耗反攻能量。依照历史惯例，大盘的有效反转大多在是处于一个微宏观皆有利的环境，或有重大利空出尽、或有重大利好出台，如03年年底大盘的绝地反攻就是在"长江电力(资讯 行情 论坛)"上市，市场利空出尽的条件下产生，而目前的微宏观环境皆无该迹象出现，在紧缩措施方面，周三消息面上，还出台银监会决定近期开展对部分政策性银行、各商业银行等金融机构在建和拟建项目固定资产贷款进行全面清理的利空消息，显示政策面依旧处于紧缩调控周期中，这同样决定了反弹力度有限。
一目了然，周四市场震荡上行，两市股指双双收报中阳线，深圳本地股、蓝筹股和指标股出现良好的联动走强态势，而量能的温和放大显示有一定的增量资金回补迹象。由于周四股指已成功收复年线、5日和10日均线，低位技术指标也支持股指进一步走好，预计周五市场将继续震荡反弹，报收小阳的可能较大。
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