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昨日，股指开盘后在快速下探至1508点后终于出现反弹，但在回升触及年线后，短线压力开始显现，之后的运行基本是以在年线下方小幅震荡为主。虽然尾市以红盘报收，但从形态上来看，目前技术上仍属于跌破年线后的回抽确认。
盘中热点虽然表面上来看比较散乱，呈现出普涨局面，但表现较好的基本仍为自去年年底开始的行情中涨幅明显落后于市场并率先回落至去年年末低点附近的品种。目前来看
，其中的大部分仍为短线止跌后的反弹行为，还无法判断其中线走强的概率会有多大，因此只宜作为短线机会来对待。
从中线上来讲，近期市场出现的几乎无反弹的连续下跌，最主要的原因还是受到国家宏观调控政策的影响。由于今年国家对宏观经济采取的是与往年不同的紧缩政策，会使很多行业受到影响，并可能直接影响上市公司的整体业绩水平。央行为配合国家宏观经济调控政策而采取的提高金融机构存款准备金率、回笼货币资金等收紧银根的措施，也使得场外资金的供给大大受到限制。另外，前期一度在高位离场的资金在对影响股市的外围大环境的变化将给整个经济与上市公司带来的影响程度目前还无法作出准确判断的情况下，在等待中小企业板块这一新的暴利机会出现的同时也不愿轻易在目前位置做中线的入场回补。上述因素基本上构成了对目前A股市场中短期较为不利的根本性因素。
但我们同时也应注意到，毕竟由于主板市场主流资金规模的庞大性，使得其不可能轻易从主板市场抽身，而也由于中小企业板块的规模毕竟有限，其对主流资金的吸引力毕竟也会十分有限。因此，目前市场的持续下跌只能说是一种由于宏观产业政策的变动所引起的主流机构战略性持仓的调整，虽然其持续的时间可能较长，但在完成这一过程之后，市场仍应有重新转强的机会。
短期来看，以宝钢股份(资讯 行情 论坛)等为首的大盘蓝筹股在经过连续下挫后，短线虽未出现具有一定力度的反弹，但它们的整体止跌走稳，对股指的负面压力已经大大减轻。德隆系“三驾马车”在跌至低价圈后出现止跌反弹，对庄股的跳水现象多少会产生些遏制作用。而其他的大部分个股短期跌幅已经较深，也具备了随时超跌反弹的条件。因此，在中小企业板块的短期影响消除之后，如果市场的量能能够出现一定程度的活跃，则个股的阶段性反弹将可能展开。从技术上来看，下方的支撑位在1480至1450点区域，而短期反弹的阻力则仍为10日均线附近。但从中期角度来看，市场在新的较具成长性行业为主流资金发掘出来之前，即使出现反弹，其可参与性也未必很大。因此，笔者仍然坚持四月中旬的观点，即年内的主要获利机会已经结束。
(和讯信息 坚实)
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