国信证券：股指否极能否泰来？

　　昨日，两市大盘在公布深圳中小板周四开始的启动消息和有券商陷于困境的消息之后出现大幅下跌，盘中小反弹，未能阻止强劲的卖压，成交量开始放大。从4月7日开始，大盘已连续下跌260点不回头，，股指一口气跌穿到年线位置，1500点面临考验。

　　不过，由于过于猛烈的下跌，目前大盘已进入相对较低风险的中期底部区域，短期报复性反弹随时会出现。目前肯定不是大规模减仓时机。从历史经验来看，利空得到最后宣 泄，否极会泰来，市场转机会出现。

　　由于国家政策调控进一步加强，钢铁、水泥、电解铝、房地产等行业的股票面临比较大的影响。这些公司在2004年的业绩能否继续保持高成长，大家要对此应予以警惕。这些股票在经过大幅下跌之后如出现反弹，投资者可在反弹一定幅度后减磅。

　　从近期发行的国债利率来看，人民币已经变相加息。国债回购事件、深圳中小板、有券商陷于困境、台海危机等一系列因素已严重影响投资者入市的信心。

　　不过，从长远的眼光来看，这些利空将不会动摇中国股市长期的升势。将来回头一看，可能现在就是一个大底。

　　(国信证券)