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渤海投资
昨天我们预测大盘积弱难返，面临变盘的危险。而今日大盘的变脸就来得如此迅速、如此震撼。今天上证指数(资讯 行情 论坛)略微低开之后，便展开了单边急速下跌，年线被轻松击破，再创回调新低。尾盘报收于1518.04点，跌幅为-2.08%。盘中个股出现普跌局面，显示大盘将进入恐慌急跌阶段。
空方动能早就酝酿，今日发威。
近期市场面临一系列利空消息，只是被大盘在技术点位的盘整所淡化，或者说被一些人刻意的淡化了。
首先是，中小企业板的开立。
我们多次指出中小企业板的推出将对主板资金形成重大分流效应，是对主板市场的强力利空因素。但是这一因素却未引起投资者重视，甚至被一些业内人事引申为利多加以宣传。中小企业板是继20世纪90年代初设立沪深交易所之后中国证券市场的第二次重大创新，在中国证券发展史上具有里程碑式意义，将对主板市场产生重大而深远的影响。而这个重大而深远的影响最现实、最直接的就是分流主板资金；而对主板优化影响那将是后话。因为中小企业板最可能的资金来源是证券系统内的资金，而不大可能吸引银行系统的保守资金入场。世界顶级投资大师罗杰斯22日表示，如果近期他投资中国股市，他宁愿在这个新的板块中寻找机会。这代表了相当部分场外资金的当前心态。这对增量资金本已捉襟见肘的主板市场无疑是雪上加霜。
还有就是中小企业板的比价效应。第一批登陆中小板的企业是质地优良、科技含量高、发展潜力大的公司，这直接对主板市场类似中小盘股形成比价效应，其结果就是定位偏高的主板市场类似股价向下回归。今天众多次新小盘股的大幅下跌，就已显露这种迹象，而且仍会继续。今日深圳传出消息，中小企业板块启动仪式将于本周四(27日)在深圳举行。这是导致今天大盘暴跌的重要原因。
其次是，“闽发”事件的负面影响正在蔓延，影射出市场资金紧张。
近日洪都航空(资讯 行情 论坛)、片仔癀(资讯 行情 论坛)、宁波海运(资讯 行情 论坛)、辽宁成大(资讯 行情 论坛)等与闽发证券有各种关联关系的上市公司股价出现了连续暴跌，形成市场强大的作空动能，并对投资者心理产生重大负面影响。“闽发”事件的暴露起源于央行对国债回购市场的整顿，四月底中国证券登记结算公司又发出了《关于加强债券回购业务结算风险管理的通知》。仅闽发证券4月份以来在上交所连续三次调低国债回购标准券比率中，就被占用了近6个亿的可用券。闽发目前所面临的困难带有一定的市场普遍性。这些因素对于每个券商而言，都可以说是比较严峻的局面。而券商是证券市场的重要机构投资者，因此国债回购的整顿对证券市场的资金供给产生了重大影响，这是市场阴跌不止的重要原因。问题券商成为大盘加速下跌的助推器。
再次是，中央的紧缩政策仍在继续。
在行政手段稍作休息之时，央行却在不断的加大公开市场操作力度回笼货币。上周央行回笼货币近1000亿元，创单周之最。还没喘息，央行于今日再次发行票据200亿。而且业内专家预测本周央行仍可能进行正回购操作，市场资金面依然紧张。这无疑对增量资金不足的证券市场再次造成打击。
从技术面分析，上证指数的年线已被跌破，下一个重要支撑位就是回调的0.618黄金分割位1490点附近。从上面利空因素分析来看，大盘继续加速下跌考验1490-1500点支撑作用的可能性比较大，因此未来几天市场的风险极可能会集中释放。投资者要重点回避上文提到的受中小企业板和问题券商影响的个股。
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