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国金投资
股票简称 |
股票代码 |
总股本 |
流通股 |
每股净资产 |
上市日期 |
晋西车轴 |
600495 |
10291 |
4000 |
1.207 |
5月26日 |
发行价 |
发行市盈率 |
中签率 |
发行方式 |
主承销商 |
上市推荐人 |
6.39 |
19.97 |
0.05147075％ |
向二级市场投资者配售 |
中国长城资产管理公司 |
中国长城资产管理公司 |
主营业务 |
各类车轴的生产及销售，合金钢等精密锻件生产、销售或委托加工 |
财务指标 |
2003年 |
2002年 |
2001年 |
经营能力 |
应收帐款周转率（次） |
3.20 |
3.00 |
3.42 |
存货周转率（次） |
2.38 |
2.06 |
2.07 |
获利能力 |
每股收益（元 /股） |
0.32 |
0.32 |
0.24 |
净资产收益率（％） |
16.44％ |
16.78％ |
13.45％ |
每股经营活动现金流（元 /股） |
0.49 |
0.22 |
0.0415 |
偿债能力 |
流动比率 |
1.50 |
1.45 |
1.99 |
速动比率 |
1.02 |
0.81 |
1.22 |
资产负债率（％） |
47.13％ |
45.30％ |
44.41％ |
公司实力 |
总资产（万元） |
23496.88 |
21919.98 |
20114.70 |
净资产（万元） |
12423.88 |
11990.87 |
11182.60 |
主营业务收入（万元） |
18697.35 |
15537.29 |
15028.28 |
主营业务利润（万元） |
4021.60 |
3107.46 |
2963.05 |
净利润（万元） |
2042.55 |
2011.92 |
1504.56 |
公司2003年每股收益 0.32元，按发行后股本摊薄0.1985元，主承销商中国长城资产管理公司。
晋西车轴股份有限公司主要经营各类车轴的生产及销售，合金钢等精密锻件生产、销售或委托加工。公司主要产品为国内铁路火车轴、地铁轴及外贸出口轴(其中包括轻轨轴)，车轴产品是火车、轻轨车及地铁等车辆的三大行走部件之一，用于铁路机车、客车、货车车辆以及城市轨道交通车辆的装配生产。
公司是国内规模最大、车轴规格品种最多、首家获得出口火车轴、地铁轴资格，而且是目前出口车轴最多的生产厂家。具有明显的规模、资源、技术、装备及管理优势。市场占有率最高，目前约为37%。2001年8月，本公司通过山西省科学技术厅组织的高新技术企业认证，获得了山西省高新技术企业资格，从2001年1月1日起开始享受高新技术企业减免税政策。
公司本次募集资金主要收购743厂火车轴生产线技术改造项目(120生产线)，石油钻具生产线技术改造项目，出口车轴机加生产线技术改造项目，车轴粗加工生产线技术改造项目。本次募集资金项目的投产将会进一步提升公司产品优势、在市场竞争中赢得主动。特别是完成收购120生产线项目后，公司的锻造及热处理能力将大大增强，可为公司带来稳定的收益。
当前大盘仍然维持在低位运行，而且近期上市新股受到市场资金冷漠，首日涨幅较低，同时考虑到晋西车轴本身业绩在同行业中处于中等水平，因此，我们认为晋西车轴二级市场上市首日价位在8-8.8元，首日涨幅在25%-38%。
风险提示：
1、关联交易风险：由于自然垄断、解决同业竞争等原因，本公司与控股股东晋西机器工业集团有限责任公司(简称“晋机集团”)在土地租赁、资产租赁、生产协作、综合服务、资产收购、银行借款担保等方面存在着关联交易。晋机集团可能会利用其控股地位影响公司关联交易的决策和实施，给公司及公司其他中小股东的利益带来不利影响。
2、依赖主要客户的风险：公司产品主要销往国内10家大型铁路车辆厂，并在美国、韩国、法国、台湾等国家和地区建立了供货关系。其中，2003年度公司向前五名销售客户的销售额合计占公司总销售额的44.69%。客户经营的需求情况变化可能会影响公司的业务经营。
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