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做多依据：
周线六连阴终未成型，十字探底确立短期底部。
周五一根幅度为9点的小阳线将本周大盘周线的定格在一颗十字星，股指在连续收了五根周阴线之后迎来了难得的红色，表明大盘连续杀跌已经告一段落，多头有望重新夺回主
动，发动超跌反弹行情。本周大盘最低到达的位置是1526点，该点位恰恰是4年线的位置，股指在到达该点位后就返身向上，这表明4年线对股指构成重要支撑，是多头的强大防线。从技术指标来看，对大盘中线趋势判断比较准备的周线KDJ指标开始在低位由发散走向收敛，对大盘的中级反弹作出了指示方向。
内外环境逐渐转暖，奠定股市反弹基础。
从消息面来，4月19日中国证监会副主席屠光绍曾经说过，中小企业板将很快推出，并且一些包括税收、合规资金入市等推进资本市场发展的配套措施正在积极研究推进。本周中小企业板已经推出，相信税收、合规资金入市等相关措施也将相继出台，如印花税降低、保险资金入市等，在股指收出十字星之后，市场可能对这些利好消息提前进行炒做。从紧缩效果来看，发改委和央行有关负责人这几天陆续指出，中国对过热行业的宏观调控已经取得初步取得初步成果，这个消息将缓和市场对紧缩政策延续的担心，从而恢复市场的做多信心。另外，从外围环境来看，连续大跌的香港国企股本周开始进入大幅反弹阶段，将会对国内市场形成正面影响。综合来看，市场环境已经逐渐转暖，为股市上涨提供良好的环境。
做空依据：
央行票据集中到期，资金面仍面临较大的回笼压力
04年5、6、7三个月央行集中到期的票据分别为800亿、650亿、1100亿,资金回笼的压力非常大。本周央行公开市场操作回笼的资金量高达1000亿元，净回笼的资金量达到700亿元，双双创下了公开市场操作以来单周最大的资金量回笼记录。如果从下周开始，央行能够运用票据手段回笼由于票据集中到期而向市场投放的资金的话，那么央行可能不会选择再次提高法定存款准备金，否则央行可能再次提高存款准备金，从而对市场继续打击市场做多热情。从目前的趋势来看，央行的票据从流标到成功发行出去，表明通过发行票据的途径回笼资金还是可行的。但投资者还是要做好最坏的心理准备，一旦再次提高存款准备金时准备相应的应对措施。
中小企业板即将推出，对蓝筹股的股价构成牵制。
中小企业板相关政策公布后，深圳市场新股发行和上市开始提上日程。根据相关报道，中小企业板将在6月之前开始发行，每日发行一只，发行的方式还是按照市值配售，而不是集中打包发行。如果这个报道准确得话，市场扩容的压力还是比较大的，这会对主板市场的资金面形成分流。从4月19日中国证监会副主席屠光绍指出中小企业板将很快推出以来，钢铁、汽车、石化等最近两年来涨幅较大的品种开始加速下跌，这表明机构投资者在得知中小企业板即将推出之后，开始在蓝筹股上大幅减仓。在中小企业板马上要推出的时候，蓝筹股尤其是仍然没有补跌的蓝筹股可能会继续受到空头的考验，从而对股指构成压制。
一目了然：
综合来看，市场环境在逐渐向多方倾斜，政策面、消息面、外围股市走强都将抑制空方力量，下周大盘有望以阳线报收。(三元顾问 李伟）
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