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热点散乱，冲高受阻。深圳中小企业板获准设立，宏观调控效果开始显现，使市场有新的热点以及反弹的动力，只是由于缺乏能够持续炒作的热点板块股，加之场外资金入场积极性不高，使深沪股市冲高受阻。确实，如果市场中一批低市盈率的股票得不到资金支持，则市场投资人的信心就难以树立，其他股票股价上涨的空间也难以打开，比如太钢不锈(资讯 行情 论坛)(000825)，市盈率低于10倍，动态市盈率仅8倍左右，由于公司产品档次高，科技含量高，在多数钢铁产品价格大幅下降时，公司产品价格仍然维持高位，有些甚至还有上涨
，而公司未来三年内产量将翻二番以上，成长性极好，这类低市盈率高成长的股票若不能上涨，则从比价关系上看，理性投资人没有购买其他股票的冲动。又如一批B股市盈率仅有6倍左右的水平，如长安B(资讯 行情 论坛)、京东方(资讯 行情 论坛)B、晨鸣B(资讯 行情 论坛)等，这些股票市盈率不能提高，也会使投资人降低投资预期，阻碍资金入市。在目前投资人信心不足的情况下，管理层应有措施刺激市场，比如切实落实“九条意见”，在资金略显紧张的情况下，减缓新股的发行。就指数而言，深成指已处于年内新低的水平，沪指虽然高于年初水平，但我们知道沪指有较多虚假的成份，如新股上市对指数的贡献，指标股对指数的拉动作用等，所以实际上沪指也处于极低的水平，2004年入市的资金应处于全线被套的情况，这不符合中央的政策，管理层应该尽快出台相应办法拯救股市。在消除了股市庄家炒作之后，应相应地引入做市商制度，对一些跌破10倍市盈率的股票率先拉高到10倍以上，提高市场投资人的信心和防止股价非理性下跌或者一些机构的刻意惯压。就后市发展而言，指数走向依然取决于石化、钢铁、电力、银行、汽车等行业股走势，如果这些板块股不能吸引资金，则大盘反弹将极为困难，这些板块股一方面超跌，另一方面市盈率较低，是市场人气炒作的最好品种，投资人应密切关注电力、银行、汽车等股票走势，一旦这些股票走高，则市场将有大的反弹。
个股关注：本周推荐轻纺城(资讯 行情 论坛)(600790)和杭钢股份(资讯 行情 论坛)(600126)。
轻纺城(600790)：具有创投概念的低价物流股，同时有标购题材，总股本37186万股，流通股25223万股，2004年一季度每股收益0.016元，每股净资产2.646元，经营活动产生的现金流量净额则高达5238万元，2003年每股经营活动产生的现金流量净额更是高达0.728元，正是由于有充足的现金流，使公司能够进行较大规模的对外投资，包括创业投资，如公司持有浙江金大地生物工程股份有限公司35%股权；持有杭州新中大软件股份有限公司36%股权；持有绍兴亚美生物化工有限公司36.18%的股权。该股价格较低，在创投概念炒作正热时有较好的短线拉升机会。
杭钢股份(600126)：具有创投概念的绩优股，总股本64533万股，流通股16575万股，2004年一季度每股收益高达0.322元，每股净资产4.197元。近几年来，公司在抓好主业的同时，积极进行创业投资，如公司持有浙江兰贝斯信息技术有限公司97.5%股权；持有浙江富春紫光环保股份有限公司37.32%股权；持有清华同方(资讯 行情 论坛)环境有限责任公司15%股权；持有杭州紫元教育投资有限公司42.6%股权；近日，公司又拟投巨资与清华同方等共同设立北京同方投资有限公司，进行创业风险投资。
张明星
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