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昨天市场反弹后，受到一定的减仓资金的抛售，指数冲高回落。盘中创投概念表现活跃，但从昨天放量的迹象分析，有一定出货盘口，投资者应注意减仓。
近两日为“5·18”、“5·19”的周年纪念日，但由于被市场广泛关注，其时间窗口效应降低。今日“5·20”是敏感时间，从昨天盘面来看，市场各方都较为谨慎，部分机构减持意愿较浓。目前指数在年线附近受到支撑，同时成交量持续接近地量，因此市场继续打
压的力量有限，后市将维持震荡整理格局。
今日晨间关于中小企业板具体实施办法的报道在媒体升温，深交所有关人士表示中小企业板不是简单的发行新股。但从这两天盘口观察，似乎市场反应并不热烈，目前的基本面又存在一定变数，持续下跌的大盘让投资者难以保持兴趣。
这半年以来，投资者树立的“价值投资”理念在最近的下跌行情中，受到严重打击。市场并未按照市盈率排队，有“业绩”价值的股票反而成为重灾区。目前的市场是应选择“业绩”，还是选择“题材”，需要有一个过程。一时间失去投资理念的市场，还不具备选择方向的能力。
市场恢复信心的标志，是看基本面出现调控政策出现明确的“着陆信号”。只有在这样的情况下，市场才会继续选择“九条意见”的方向前进。
预计未来几日为震荡走势，投资者应采取短线操作降低成本，同时避免满仓。可关注低价重组股。
蒋群
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