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虽然个股行情活跃带旺了市场人气，市场低位承接因此也变得有力，但这并没有使得短线市场弱势格局得以大幅改善。昨日上证综指以1558.29点报收，上涨了2.84点，沪市全天成交金额为96.48亿元。深成指收于3503.30点，上涨了16.18点，深市全天成交金额为55.40亿元，两市成交量均比周二小幅放大。虽然大盘延续了周二的反弹，但看来看去还是一个震荡市，市场持股信心并不稳定，买涨信心也不是非常充足，市场这种表现，表明中线投资者对后市有较大的戒心。因此短线博反弹，要确定止蚀策略，并有纪律地静观其变。
今年前4个月包括固定资产投资及房地产指数增长放缓的消息昨天公布，这是中央加强调控冷却过分投资后初步取得的成果，有助减低加息及调控压力，但未来一两个月的数据更为重要，因为目前调控措施是否适当将在这段时间反映出来。周二一些收紧商业银行信贷的措施持续，包括向部分商业银行发行500亿元央行特殊票据，明显是针对部分不受信贷规范监管行为的打击。因此，对前4个月取得的调控成果还不能过分乐观。
就目前市场表现分析，短线市场反弹有余，但转势难望。大盘要真正转势走强，预计要到调控措施奏效达到软着陆的时候。因为市场转势的条件之一是市场信心大幅增强。而在目前政策背景下，市场信心增强的条件尚不具备，缘于投资者普遍对公司业绩预期大幅降低。相信随着调控措施的深入，石化、有色金属、物流运输等行业，受到的影响均会凸现出来。产品价格的回落，势必影响到相关行业上市公司的业绩。而在现在的条件下，对相关公司业绩下滑程度，很难作出准确的评估。在这种情况下，中线投资者又怎么可能将大量的资金投入进来呢？没有大量的资金入市推动，大盘又何来转势的条件呢？
正是因为这样，以基金为代表的机构投资者也在积极地调整持仓结构。其这样做的目的，一方面是回避风险，将损失降至最低。另一方面是为了准备充裕的资金备战中小企业板。由此看来，短线市场并不能激发中线增量资金入场的热情。在这种市场背景下，如果过分地看好短线行情，显然已在策略上失误。
青海证券苏武康
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