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上周二、周三产生的反弹在遭到上周五及本周一的连续收阴之后，本周二、周三市场再次上演多头反击战，这一次又将如何呢？笔者认为，由于上周的上涨没有得到成交量的配合，因此只能定性为技术性的反抽，但本周二开始的反弹则可确认为反弹有望开始了。
首先，目前我国经济并非是结构性的问题，而是局部投资过热所致。为此，国家采取了一些“降温”措施，其目的只是抑制经济的过快增长，而不是改变整个经济增长趋势。从
这种意义上讲，近期深沪股市的下跌应该是投资者对国家宏观调控政策矫枉过正的心理反应。第二，抑制过度投资，势必导致四大行业未来的增速放缓，也将导致证券投资基金进行持股结构的大调整。这种结构性的大洗牌，将会促使基金重新在市场寻求机会。
第三，目前基金手中有近500亿元的资金，面临的最大风险是踏空，而非套牢，基金做多的冲动随时都在。同时一部分开放式基金已经跌破面值，这还只是在极度轻仓的状况下产生的，这种尴尬与当初的风光有着很大的不协调。在深沪股市已经大幅下跌，而平均市盈率又接近历史低点的状况下，基金没有理由不买股票，至少完全有理由补仓。
第四，从市场本身讲，上周二、周三反弹的成交量不足，在低位的换手不够，显然不可能支持大盘连续上涨，而历史经验告诉我们，底部不可能是一次探明的。另外，本周二、周三的大盘表现与上周有明显不同，一是成交量有所放大；二是周二的低点是1526点，而沪股的年线位置在1528点，应该说年线位置的技术支撑的有效性更大；三是周二钢铁股的绝地反击以及石化等蓝筹股整体性的上扬，说明这次的反弹更具有组织性。
因此，笔者认为大盘就此展开反转走势的可能性不大，等到这次真正的反弹结束之后，大盘还将重新下跌，探寻底部，时间估计要到六月底、七月初。毕竟经过宏观调控之后的国民经济影响如何，收效如何，机构投资者都需要等待相关数据的公布。也许到那时，深沪股市将迎来真正的底部。银河证券许晓旸
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