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昨日，沪深Ａ股在年线附近呈震荡反复走势，成交量有所放大。早盘受消息面的影响，中小盘次新股和科技股有较好的表现，少数个股封住涨停。尾盘时大盘蓝筹股中的钢铁板块、石化板块大幅反弹，将股指快速推高，市场心态有所回稳。由于近期市场基本面中的不确定因素较多，投资者分歧明显，市场短线震荡幅度加大。
从宏观经济的变化看，4月份ＣＰＩ指数上升为3．8％，令投资者感到不安，担心央行
会采取进一步的金融紧缩措施给股市带来更大的压力，因而产生一定的恐慌情绪。但ＣＰＩ指数的变化并不是央行调整利率的惟一决策依据，同时该指数的上升还未达到不可容忍的程度，目前还没有形成央行一定会调整利率的充分必要条件。因此对于宏观经济进一步的发展趋势还需要观察一段时间后才能得出合理的结论，对股市产生的影响还有待观察。从证券投资基金等机构的操作来看，在宏观经济发展的进一步趋势尚未明朗之前，也不会有太大的作为。从这一点上看，近期股指在经过一个半月的连续调整之后，应该会逐步企稳。
昨日，媒体刊登了深交所获准设立中小企业板块的消息，进一步对广大投资者造成了心理上的影响，投资者对中小企业板块推出的担心主要在于其对主板市场的影响程度如何。一方面，近期央行在一定程度上紧缩银根，投资者心态已发生了变化，对后市大盘的走向已不十分乐观，中小企业板块如果在近期推出，势必会吸引大量资金转移战场，导致主板市场进一步“失血”。另一方面，中小企业板块一旦推出后，可能蕴含着较好的机会。一般意义上来说，中小盘股的炒作空间较大、股性活跃，可以满足一部分愿意承担风险、希望获得高额回报的投资者的偏好。因此，中小企业板块的推出对于许多投资者来说是近期对市场影响较大的另一个不确定性因素，但这一因素对主板市场的影响应不会很大，中小企业板块在初始阶段的市场容量有限，不可能容纳太多的资金，同时相对的高风险也会影响到许多投资者的参与程度。另外，管理层在作出批准深交所推出中小企业板块这一决策之前，已经比较充分地考虑到其对主板市场可能产生的冲击和影响，所以深市中小企业板块的推出，短期内对主板市场的直接影响应是有限的。
昨日，上证指数在年线附近出现震荡反复，收盘走出光头阳线，并站在年线之上，反映出机构的护盘迹象均线系统保持空头排列，5日和10日均线已下穿半年线，向年线靠拢，仍对股指构成压力，股指短线在年线附近获得支撑；技术指标显示，大盘短线炒卖比较严重，已有一定的背离迹象，反弹随时可能出现，但上周股指反弹未能有效突破下降通道的制约，对市场人气产生一定的负面影响，因此后市股指有望出现震荡反复格局，年线的支撑作用将会逐步显现。海通证券李汝明
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