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中国银河证券研究中心 陈健
自1783点以来在持续了近五周的阴跌之后，本周二大盘在探底1545点之后出现了超跌反弹，特别是本周二早晨之星K线组合，显示出持续的作空能量已得到一定的释放。大盘自4月7日见顶1783点以来，形成了一个非常标准的下降通道，5日均线成为下降通道的上轨，并一直压制着股指，但本周已摆脱了该下降通道上轨的束缚，显示出阶段性已基本企稳。当
然由于本周五大盘再拉中阴，表明真正的企稳并非一蹴而就的，探底过程还将不断地反复，不排除经过二次探底才会成功。
事实上大盘在本周二的企稳明显受到重要时间之窗和重要技术位支撑的双重作用，表明1545低点的企稳应属于阶段性企稳，虽然短期内股指的走强还将需不断地反复震荡，但目前超跌反弹并未终结。一方面从时间之窗来看，1783高点的阶段性头部是1307点上涨以来的第21周，正好为弗波纳奇神奇数字21周转势时间之窗开启，因此1783高点开始的调整不排除也调整神奇数字5或8周，而本周正好是1783高点之后的第5个交易周，不排除阶段性底部已形成。另一方面从黄金分割来看，1783高点展开的调整是针对1307-1783多头行情进行的修复，其各个黄金分割回调位将具有较强的支撑力度。从弱势调整的角度来看，1307-1783上攻的0.5回调位1545点将具有极强的支撑力度。而本周二大盘在探至1545点后即展开反弹，这种巧合说明黄金分割位仍发挥着强大的支撑作用，显示出大盘有可能已阶段性见底。
当然阶段性见底后展开的反弹仅仅是超跌反弹，并没有真正中线企稳，反弹之后还将会有二次探底的过程，因此反弹的力度有限，1636点-1664点将成为反弹的目标区域。根据波浪理论，1307-1783为上攻第一浪，1783点展开了第二浪调整，由1783高点展开的调整将以a、b、c的3小浪形式完成，因此大盘在1545点企稳，仅仅是结束了a小浪调整，在b小浪反弹之后仍将有c浪调整，当然在3小浪调整终结之后，大盘仍将会迎来新的上攻。
1、黄金分割。1545低点开始的反弹是针对1783-1545阴跌进行技术性的修复，而1783-1545的0.236黄金分割反弹位为1601点，1783-1545的0.382黄金分割反弹位为1636点，1783-1545的0.5黄金分割反弹位为1664点，1783-1545的0.618黄金分割反弹位为1692点。本周大盘在完成1783-1545的0.236黄金分割反弹位又出现下跌，显示出黄金分割位的技术威力，因此0.382与0.5黄金分割反弹位将成为大盘反弹下一步的目标位，即1636-1664区域有可能成为反弹的目标区域。
2、形态分析。大盘之前曾形成了2月26日的1628低点、3月9日的1634低点为双底，1694点为颈线的小双底，而这个小双底从形态上看事实上就是一个小箱体，即1628低点为箱底、1694高点为箱顶的小箱体。由于箱体运行往往堆积了大量的成交量，存在相当多的上档套牢盘，因此在反弹过程中将具有较强的反压作用。随着股指的企稳上攻，其上档压力作用将会全面呈现，而1628-1694箱体的中轴线1661点将具有相当强的压力作用，这一点位与1783-1545的0.5黄金分割反弹位1664点极为接近，因此大盘反弹高点不排除在1660点附近。
上证指数 日K线
MACD 绿柱缩小后开始走平，DIFF与DEA开口有所放大，仍未真正企稳
RSI 三线在中位区内缠绕，上下方向不明
KDJ KDJ在底背离后出现技术修复，不过仍有调整的压力
DMI ADX在50值上方的高位区内出现拐头，有延续反弹的可能
深证综指 周K线
MACD 绿柱开始放大，DIFF与DEA死叉后下行，中线趋淡
RSI 三线下行至中位区下方，快速RSI已开始超卖，有反弹的要求
KDJ KD快速下行，J值严重超卖，有超跌反弹的要求
DMI ADX继续下行，PDI、MDI即将死叉，调整趋势延续，
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