|
如果说前两年市场股价结构性调整是国有股减持等政策利空造成的，与市场内在基础无关的话，那么这次政策显然触及了市场的根本，因为本轮行情的启动正是以基金为代表的主力进行价值发现的结果，主流板块所属行业复苏使得个股业绩大幅增长，成就了中国石化(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)等大盘蓝筹股的翻番行情，投资者选择这些蓝筹股不仅是因其业绩优良，更重要的是其业绩稳定，中国经济的高速发展让投资者对其前景充满信心，但是国家连续采用扩张型财政政策促进经济发展的弊病也开始表现出来，低水平
的投资和重复建设使得不少行业出现“过热”，CPI的连续上涨使通货膨胀的危机迫在眉睫，这对经济健康稳定发展极为不利，在通过市场干预效果不彰之后，管理层采取了一系列直接政策手段，所严控的行业恰好是主流板块所属行业，之前美丽的远景变得暧昧不明，投资者大多选择离场观望，面对可能更加直接的政策阴影如加息，不管是流出的存量资金还是新增资金都不敢贸然入市，所以，自四月初开始调整以来，大盘始终呈现抵抗性下跌的走势，反弹甚至无力收复5日均线。
连续的下跌击穿了多条技术支撑线，短线技术指标严重超卖，因此节前市场普遍预期节后会出现反弹，然而黄金周期间，美国公布了强劲的就业报告，美联储发布的货币政策报告口风有变，美元加息阴影笼罩下的国际股市风雨飘摇，中国概念股流水落花春去也，对原本就疲软的境内股市造成了相当大的负面影响，国家发改委已部署清理固定资产投资项目、银监会将对信贷业务出台具体规定也表明管理层控制经济过热的决心，周一大盘跌幅再度放大，虽然周三股指在货币政策报告出现偏暖因素的刺激下虽然出现了较为强劲的反弹，但是大盘受阻于10日均线，从盘中热点来看，领涨的主要是超跌反弹股，修复超卖技术指标的倾向明显，周五发改委等几家管理机构联合发文，对9个行业的低水平重复建设提出警告，并提出抑制这几个行业信贷的措施，不仅钢铁等严控行业榜上有名，以往景气度持续高涨的石化行业也名列其中，市场对此反应强烈，上海石化(资讯 行情 论坛)一度逼近跌停，作为牛熊分水岭的半年线岌岌可危，中国石化也和中国联通(资讯 行情 论坛)一起成为对股指下跌影响最大的个股，此外、汽车、金融、钢铁等板块几乎全线下跌，恐慌情绪使得空方占据主动，5日均线和半年线再度被洞穿，周三反弹的努力化为泡影。
本周的走势虽出现反复，但总体而言，市场重心下移的趋势仍然没有改变，只是因为技术上的超跌才使得反弹动力较为充足，盘中领涨股大多具有超跌反弹性质，充分表明目前市场热点匮乏。从跌幅榜来看，前期强势股依然前仆后继的杀跌，加速调整，不少次新股再度创出新低，随着多方能量的释放，市场仍延续调整，本周两根长阴，成交量都较低，这次调整过程中，成交量日渐萎缩，表明存量资金在逐步抽离，而新增资金却按兵不动，没有抄底的意图。四月份工业生产增加值仍高速增长也让市场开始担忧如果目前调控依然无法见效，加息等措施也可能推行，下周，长江电力(资讯 行情 论坛)一般法人配售部分上市，也会对市场形成冲击，因此后市大盘仍有惯性下跌试探年线支撑的可能，投资者还是应以观望为主，在大盘还未明确底部之前不要轻易抢反弹。●王艳
和讯信息王艳
| 
