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近期大盘震荡加剧，先是沪指在探底1545点获得短线支撑后，展开一波强劲的技术性反抽行情。由于市场缺乏持续的领涨热点来引领大盘反弹，宏观调控风声又起导致短线大盘风云突变，呈再次探底走势。短线来看，技术形态再度恶化，市场再次探底不可避免，不过股指经过连续五周的杀跌之后，年线已近在眼前，再次急跌的空间有限，股指有望在年线附近反复震荡整理，构筑阶段性底部。
政策面的调控压力犹存，导致股指应声而落。虽然政府一再强调经济“软着陆”，而非"硬着陆"，因此“刹车”不会踩得过急，随着宏观调控一系列措施的落实到位，短期内无加息之忧，在一定程度上缓和了市场的紧张氛围。而近日中国国家发改委、人民银行和银监会联合下发《关于进一步加强产业政策和信贷政策协调配合，控制信贷风险有关问题的通知》，同时还推出了《当前部分行业制止低水平重复建设目录》，《目录》分为禁止类目录和限制类目录两类，主要涉及钢铁、有色金属、机械、建材、石化、轻工、纺织、医药、印刷等九大行业。《通知》强调，“属于被禁项目坚决停建，已建成的要坚决淘汰关闭；各金融机构将立即停止各种形式的新增授信支持，对已实施的项目授信要采取妥善措施予以收回。属于限制项目的立即停批，拟建的一律停建；在建的一律暂停建设清理整顿。管理层三番五次的敲警钟，可见当前调控形势的严峻，此举将使本来就很脆弱的市场更雪上加霜，使刚刚有所恢复的人气再遭当头一棒，抑制市场本来不足的做多热情。而受到宏观调控的行业，相应的股价跌幅较大，投资者短线对上述九个行业应谨慎，在政策面的制约下，大盘的调整格局未变。
大盘再次探底，个股呈普跌格局，盘中没有明显活跃的热点品种，从涨幅榜可以看出，短线市场仍然缺乏核心领涨热点，盘中各路主力各自为战的特征明显，因此难以形成合力推动大盘继续反弹。值得关注的是，权重大盘蓝筹股在引领大盘短线反弹后，盘中纷纷再现震荡整固行情，由普涨转为普跌，由于石化行业也被列入到国家政策调控之中，中国石化(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、上海石化(资讯 行情 论坛)等前期强势品种集体走软，该板块也可能由引急转直下，不排除重蹈钢铁板块覆辙，对市场形成明显的压力，对股指将形成新的拖累。而长江电力(资讯 行情 论坛)的配售股份上市在即，短线压力也不言而喻。随着股指的再度走弱，近期一些强势品种纷纷加入到补跌行列中去，位居跌幅榜前列。强势个股的突然变脸更加挫伤短线资金入市的信心。由于盘中热点难以把握，而受宏观调控的行业在增多，相关个股将受到不同程度牵连，市场实际操作意义不大，投资者还是以观望为上。
大盘自四月初见顶回落展开阶段性调整以来，在政策调控声声急以及外围环境面临加息周期的影响，股指连续击穿了多条均线的支撑，并快速破位千六关口呈加速探底走势，空方掌握了市场的控制权并趁火打劫，在一个月的时间内，大盘下跌了15%，让投资者始料不及。权重蓝筹股成为空方打压指数的有力武器，银行、汽车、钢铁等跌跌不休，股指不断有调整新低出现，空方能量得到了淋漓尽致的释放。值得关注的是市场压抑已久的多方盘中终于开始防守反击，大盘自4月7日下跌以来已首次出现连续两天收阳线，打破了市场已形成的阴阳交错的下跌抵抗格局，市场有趋于稳定的要求，令市场人士振奋，有利于市场信心的恢复。虽然盘中受政策面利空影响呈再次探底走势，将前半周的反弹成果吞噬掉，但市场整体的急跌空间已有限，股指在元气大伤后，在年线处震荡筑底的可能性较大，不过由于市场环境已发生变化，大盘筑底的过程也将更趋复杂化。
技术上分析，目前周K线已连续五周收阴，盘中的做空动能大大消耗，年线处对股指仍将形成一定的支撑。由于政策面的不确定因素困扰市场，大盘反弹很快夭折，市场谨慎心态占据上风，两市成交量维持在地量水平。目前信心仍显不足，入市抄底和买涨的积极性不高，从而使得大盘缺乏持续做多的动力，造成股指盘中震荡加剧。整体来看，目前市场在经过一轮的快速急跌后，投资者的谨慎心态仍较浓厚，市场信心需要时间恢复，做多气氛也需要营造，大盘出现反复也在情理之中。政策面的压力仍需消化，短线大盘仍有再次探底要求，不排除股指有再创调整以来新低的可能，不过经过持续的杀跌之后，股指再次急跌的空间有限，大盘有望在年线附近维持反复震荡格局，构筑阶段性底部，投资者不要一味杀跌。(朱慧玲)
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