大盘缩量换换挡 反弹还要继续跑

　　政策动向

　　升息压力大基金资金多

　　消息一：央行昨日发布了4月份金融最新统计数据，显示4月份全国金融运行健康平稳，主要特点为：货币供应量和各项贷款的增长水平依然较高；国债和基金对银行存款分流 明显。央行统计显示，4月中旬后市场利率明显回升，银行间市场拆借和回购月加权平均利率分别为2.27%和2.13%，均比上月上升20个基点。

　　结论：4月中旬后市场利率明显回升，说明银行升息的压力仍较大。

　　消息二：新基金待入市资金超500亿。3月份成立的5只股票型基金规模约为381.4亿份，累计已入市的资金量可能在38亿元左右，尚余248亿元。算上之后成立的6只股票型基金待入市资金量256亿元，目前基金拥有的待入市资金量累计为504亿元。

　　结论：去年成立的股票型基金可用于股票投资的资金量累计只有约461亿元，但就是这个461亿元掀起了蓝筹股迄今为止最为壮观的行情。故仅从资金面来看，目前并不缺乏资金。

　　消息三：国家统计局最新统计数据，4月全国完成工业增加值4371亿元，同比增长19.1%，增速和上月基本持平。

　　结论：数据表明，4月份我国工业增长仍保持在较高的水平上，但增速已放缓。其中值得关注的两点是：重工业增长快于轻工业；主要能源、原材料产品和一些热点消费品仍保持较高的增长速度。特别是微型电子计算机增长42.1%，其中，笔记本计算机增长100.8%；移 动电话机增长65.6%；轿车增长42.6%。这些行业并不属于紧缩的范畴，故可重点关注相关行业的个股机会。

　　盘面闪回

　　缩量回抽5日均线

　　周四大盘回调震荡整理。由于周三出现大面积普涨行情，昨日出现的调整正是对快速冲高走势的修复。昨日大盘略作高开即告下挫跌破10日均线，但继续杀跌无力，在回探5日均线后再次拉回，随后沪指全天就一直在1590-1600区域内进行窄幅震荡，以小阴线报收，沪综指收盘1597.57点，下跌6.20点，成交73.58亿元；深成指收盘3575.91点，下跌20.48点，成交41.99亿元。

　　值得关注的是在如此弱市中个别股票昨日悄然创出新高，如祥龙电业、桂东电力(资讯 行情 论坛)、宝石(资讯 行情 论坛)A等，表明仍有部分机构看好后市，在大胆做多。从涨跌幅看，尽管大盘下调，但个股涨幅明显大于跌幅，有4只个股涨停，而仅有1只个股跌停，表明杀跌动能明显减弱。

　　技术测市

　　正常回调延续反弹

　　昨日的小幅回调，成交量较前日萎缩16%，一方面显示在快速反弹后有部分抄底盘兑现，而主动杀跌盘较小；另一方面也表明市场追高意愿不强，反弹仍需整固。

　　从趋势上看，周三的中阳线已冲破了下降通道上轨，而昨日5日均线也已上穿该上轨，表明短线趋势已发生转变，B浪反弹已经确立。

　　从技术指标看，各短线指标纷纷发出买入信号，KDJ、RSI均出现低位金叉并快速向上，显示转折信号的AXD指标从高位转头向下，表明趋势已发生变化；值得关注的是，本轮下调以来，一直快速张口的布林线，昨日开始快速收口，股指正向中轨靠拢，今日中轨位置在1638点，与0.382黄金分割位非常接近，显示股指短线有望上摸该点位。

　　分析人士认为，短线的震荡应该属于整固修复的性质，投资者可不必过分担心，预计在5日均线附近会有较大的支撑，经过震荡之后，大盘仍有继续反弹的潜力。因此，短线投资者可以逢低进场搏短差，中线投资者则应继续逢高减仓，待大盘二次探底成功后再进场。(记者 海明)