股指缩量反弹 减仓正是时机

　　今日上午两市承接昨日的升势继续缩量反弹，上证指数(资讯 行情 论坛)最高上冲1590点。从盘面上看，电力板块尤其是水电板块受电价上浮利好刺激整体走强，桂东电力(资讯 行情 论坛)封于涨停。深市方面，随着深长城(资讯 行情 论坛)成功实施重组，深圳本地股的重组已经进入一个实质性操作阶段，今日以深中冠(资讯 行情 论坛)、深达声(资讯 行情 论坛)为代表的深圳本地股也有不俗的表现。此外，德隆系的三驾马车也出现了大幅反弹，庄股跳水对市场形成的冲击有了一定的缓解。

　　从消息面上，央行首季货币政策执行报告提出近期稳健货币政策取向适度从紧，要防止急刹车避免大起大落，引导合规资金进入股市。该报告表明了央行下一步货币政策的取向，提高贷款利率将是央行货币政策的可能选择。从技术上看，尽管股指在1783点回落后的0.5黄金分割位1545点取得支撑，但今日的反弹仍旧缺乏成交量的配合，可见市场的心态十分谨慎，国债回购的清查也对场内的资金面产生了不小的影响。加之下周长电的战略配售上市，短期市场情况仍不明朗。因此，投资者在操作上仍以减仓为主，避免盲目抄底。(欧文)

　　(招商证券)